Райан Коэн жертвует $35 млрд ради eBay: новая стратегия GameStop
Генеральный директор GameStop Райан Коэн принял беспрецедентное решение: он попросил совет директоров отозвать голосование по его собственной премии, которая при полном выполнении всех KPI могла достичь астрономической суммы в $35 млрд. Это не жест благотворительности, а четкий стратегический маневр, направленный на полную концентрацию ресурсов компании на потенциальном поглощении eBay.
Совет директоров одобрил эту премию еще в январе 2026 года, задолго до того, как GameStop объявила о планах приобрести eBay. Однако Коэн настоял на ее отзыве, и компания уже направила в SEC соответствующее уведомление. Главными условиями для выплаты были рост капитализации GameStop до $100 млрд и достижение суммарной EBITDA в $10 млрд. Отказавшись от этих денег сейчас, Коэн снимает все возможные вопросы к корпоративному управлению перед ежегодным собранием акционеров, которое состоится 7 июля.
Коэн заявил, что компания должна быть «полностью сфокусирована» на эффективности и сделке с eBay. GameStop обещает анонсировать новые данные на этой неделе, в которых будут раскрыты стратегические основания сделки, детали финансирования и план управления объединенной компанией. Это крайне важный шаг, так как совет директоров eBay уже назвал первоначальное предложение в $125 за акцию «неубедительным и непривлекательным» и отклонил его.
Конфликт перешел в публичную плоскость: Коэн открыто критиковал маркетинговые траты eBay в размере $2,4 млрд и указывал на неудобство платформы. В ответ eBay в мае заблокировала торговый профиль Коэна. Тем не менее, Коэн видит будущее объединенной компании как цифровую площадку для торговли игровыми предметами, где внутриигровые активы, такие как скины, станут полноценными товарами с реальной стоимостью. Для реализации этой амбициозной идеи необходимы масштаб eBay, ее сеть продавцов и платежная инфраструктура.
На Polymarket вероятность закрытия сделки оценивается всего в 14% — участники рынка в основном не верят, что совет директоров eBay сядет за стол переговоров. Тем временем акции GameStop (GMEX) торгуются по $21,16, прибавив 0,64% за сутки.
Мой анализ: Отказ Коэна от $35 млрд — это мощный сигнал рынку о его серьезности и готовности идти до конца. Однако скептицизм Polymarket показывает, что инвесторы сомневаются в способности GameStop переломить сопротивление совета директоров eBay. Презентация на этой неделе станет решающим моментом: если Коэн сможет убедить акционеров в синергии платформ, шансы на сделку резко возрастут. В противном случае GameStop рискует остаться у разбитого корыта с подорванной репутацией.