Китайский майнинг-гигант прогнозирует дно биткоина на уровне $42 000 к концу 2026 года
Один из наиболее авторитетных игроков китайского майнинг-сектора представил свой расчет финальной точки текущего медвежьего цикла биткоина. Согласно его модели, минимальные ценовые значения будут зафиксированы в период с октября по декабрь 2026 года, при этом курс первой криптовалюты может опуститься в диапазон $42 000–$44 000.
Индикатор mNAV: сигнал к развороту
Ключевым триггером для такого пессимистичного сценария послужило резкое падение мультипликатора mNAV компании Strategy до отметки 0,72. Этот показатель, отражающий отношение рыночной стоимости акций MSTR к чистой стоимости биткоинов в расчете на одну ценную бумагу, практически достиг исторического минимума предыдущего цикла (0,70), зафиксированного в мае 2022 года. Именно тогда рынок переходил от фазы бурного роста к затяжному падению.
Стоит отметить, что текущие значения mNAV являются экстремально низкими для четырехлетнего цикла. Дополнительным фактором, указывающим на близость дна, служит сильное расхождение с инструментом STRC. Такая рыночная конфигурация открывает перед крупными инвесторами классическую возможность для арбитража: открытие длинных позиций по акциям MSTR и одновременный шорт по биткоину.
Временная модель и математика циклов
Для определения конкретных временных рамок аналитик применил традиционную четырехлетнюю циклическую модель халвинга. Согласно его расчетам, наиболее вероятной датой достижения медвежьего дна является 31 октября 2026 года с целевой ценой около $44 016. Интересно, что данная математическая концепция базируется на поведении обычного мяча, который катится и отскакивает от поверхности земли: с каждым последующим ударом высота отскока закономерно уменьшается. Аналогично этому, волатильность биткоина постепенно затухает по мере роста его глобальной рыночной капитализации.
Важно подчеркнуть, что мультипликатор mNAV никогда не совпадает по времени с самой низкой точкой стоимости BTC. В предыдущем цикле mNAV достиг минимума в мае 2022 года при цене биткоина около $31 017, тогда как истинное дно на уровне $15 476 было зафиксировано лишь в ноябре 2022 года, когда индекс уже восстановился до 1,2.
Комментарий эксперта: Прогноз китайского майнера выглядит логичным с точки зрения макроциклического анализа, однако я считаю, что текущая ликвидность и институциональный спрос через ETF могут существенно скорректировать этот сценарий. Рынок стал более зрелым, и классические четырехлетние циклы постепенно теряют свою жесткость. Падение до $42 000 возможно, но временные рамки могут оказаться более сжатыми, чем предполагает модель.