Крупнейшие банки США выдержали жесточайший стресс-тест ФРС: убытки в $708 млрд не сломили систему
Федеральная резервная система (ФРС) США завершила ежегодный стресс-тест, и результаты впечатляют. Все 32 крупнейших банка страны продемонстрировали способность сохранять капитал выше минимальных нормативов даже в условиях гипотетической глубокой рецессии. Примечательно, что регулятор заложил в сценарий совокупные потенциальные убытки по кредитам на сумму более $708 миллиардов.
Цель этого теста, обязательного для банков с активами от $100 млрд, — проверить, смогут ли системно значимые финансовые институты продолжать кредитовать экономику во время спада. В выборку этого года вошли такие гиганты, как JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Детали гипотетического коллапса
Сценарий, смоделированный ФРС, был суров: безработица взлетает до 10%, коммерческая недвижимость дешевеет на 39%, жилье — на 30%, а экономика сокращается на 4,6%. Фондовые индексы в этой модели рухнули на 58%, что резко увеличило потери по бизнес-кредитам. Несмотря на это, совокупный уровень капитала снизился всего на 1,6 процентного пункта — с 12,8% до 11,2%, что все еще значительно выше установленных регулятором границ.
Наибольшие ожидаемые потери пришлись на кредитные карты — порядка $200 млрд. Коммерческие и промышленные займы принесли убытки примерно в $160 млрд, а коммерческая недвижимость — еще около $75 млрд. Капитал просел сильнее всего из-за двух факторов: огромных объемов кредитных убытков и жестких допущений в модели. Свою роль сыграли и более слабые ожидаемые доходы от вложений — модель заложила менее заметное снижение ставок, чем годом ранее.
Почему система устояла?
Смягчить удар помог более высокий процентный доход. Поддержку обеспечили сильные недавние результаты банков и умеренное снижение ставок в сценарии — этого хватило, чтобы перекрыть оба негативных фактора. Замглавы ФРС по надзору Мишель Боуман назвала результаты доказательством устойчивости банковского сектора. Важно отметить, что действующие нормативы останутся в силе до 2027 года, после чего ФРС введет новые расчетные модели с учетом обратной связи.
Комментарий эксперта: Этот стресс-тест — мощный сигнал для рынков, особенно для инвесторов в криптовалюты и DeFi. Устойчивость традиционной банковской системы снижает риски системных сбоев, которые могли бы спровоцировать панику и переток капитала в цифровые активы. Однако для нас, аналитиков, важнее другое: способность банков абсорбировать убытки в $708 млрд подтверждает, что регуляторы не будут спешить с радикальным ужесточением политики, что в целом позитивно для рискованных активов, включая криптовалюты.