ФРС признала банковскую систему США несокрушимой: стресс-тест с убытками в $708 млрд пройден
Федеральная резервная система США подвела итоги ежегодного стресс-тестирования крупнейших банков страны. Вывод однозначен: все 32 системно значимые кредитные организации сохраняют капитал выше минимальных нормативов, даже в условиях смоделированной жесткой рецессии. При этом гипотетический сценарий предусматривал совокупные убытки по кредитному портфелю в размере $708 млрд.
Что заложено в сценарий?
Стресс-тест, обязательный для банков с активами от $100 млрд (в выборку вошли JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley), моделировал крайне тяжелые макроэкономические условия. В гипотетической модели регулятор заложил рост безработицы до 10%, падение коммерческой недвижимости на 39%, а жилья — на 30%. Экономика сокращается на 4,6%, а фондовые индексы падают на 58%, что резко усиливает давление на корпоративное кредитование.
Где сосредоточены основные потери?
Наибольшие убытки ожидаемо пришлись на портфель кредитных карт — около $200 млрд. Корпоративные и промышленные займы принесли еще примерно $160 млрд убытков, а кредиты под коммерческую недвижимость — около $75 млрд. Однако, несмотря на столь масштабные цифры, совокупный уровень капитала банков снизился лишь на 1,6 процентного пункта — с 12,8% до 11,2%. Это заметно выше минимальных требований ФРС.
Почему система устояла?
Ключевым фактором, смягчившим удар, стали высокие процентные доходы банков. Модель заложила менее агрессивное снижение ставок, чем годом ранее, что позволило кредитным организациям генерировать достаточную прибыль для покрытия убытков. Кроме того, свою роль сыграли сильные финансовые результаты последних кварталов. Как отметила заместитель председателя ФРС по надзору Мишель Боуман, результаты теста — это прямое доказательство устойчивости банковского сектора.
«Сегодняшние итоги подчеркивают надежность банковской системы. Мы продолжаем делать стресс-тесты прозрачнее и удобнее для всех — мнение общества поможет нам совершенствовать этот процесс и укреплять доверие к его результатам», — заявила Боуман.
Требования к капиталу по итогам тестов не изменятся. Действующие нормативы останутся в силе до 2027 года, после чего ФРС введет новые расчетные модели, разработанные с учетом обратной связи от участников рынка. Это означает, что ближайшие три года банки будут работать в привычном регуляторном поле, что дает рынку определенность.
Комментарий аналитика: Прохождение стресс-теста с убытками в $708 млрд — это, безусловно, сильный сигнал для рынка. Однако не стоит забывать, что модель ФРС не учитывает сценарии системного кризиса ликвидности, подобного тому, что мы наблюдали в 2023 году с крахом Silicon Valley Bank. Устойчивость капитала — это важно, но не единственный фактор стабильности. Настоящая проверка для банковской системы наступит, когда высокая инфляция и жесткая денежно-кредитная политика начнут реально давить на качество активов.