Биткоин на пороге глубокой коррекции: китайский майнер и Артур Хейс сходятся в прогнозе на $40 000–$44 000
Рынок биткоина вступает в фазу, где консенсус среди институциональных игроков становится всё более медвежьим. Один из крупнейших китайских майнеров, основатель пула BTC.TOP Цзян Чжоуэр, представил свой анализ, согласно которому локальное дно первой криптовалюты будет находиться в диапазоне $42 000–$44 000. Примечательно, что этот прогноз практически зеркально отражает недавнюю оценку сооснователя BitMEX Артура Хейса, который ожидает падение до $40 000.
Медвежий сигнал от акций Strategy (MSTR)
Ключевой аргумент Цзяна — аномальное падение показателя mNAV (рыночная стоимость компании к стоимости её биткоин-резервов в пересчёте на акцию) для Strategy (ранее MicroStrategy). Сейчас этот индикатор опустился до уровня 0,72, что близко к историческим минимумам мая 2022 года. Когда mNAV ниже 1,0, это означает, что рынок оценивает компанию дешевле, чем её собственные запасы BTC. Цзян интерпретирует это не как точный ценовой ориентир, а как мощный медвежий сигнал, предшествующий дальнейшему снижению. Важно отметить, что в прошлый раз, когда mNAV достиг дна в мае 2022 года при цене биткоина около $31 000, сам актив продолжил падение до $15 650 к ноябрю того же года на фоне коллапса FTX. Цзян предупреждает: «Минимум mNAV — это ещё не минимум цены биткоина».
Циклическая модель и временные рамки
Цзян использует модель четырёхлетнего цикла, сравнивая её с затухающими отскоками мяча. По этой логике, дно текущего нисходящего тренда может прийтись на 31 октября 2026 года. Сам майнер, переживший уже несколько халвингов, сейчас держит короткие позиции и планирует возвращаться к покупкам только у предполагаемого дна.
Артур Хейс: тактический подход и $200 000 к концу года
Артур Хейс пришёл к схожему выводу, но другим путём. В недавнем интервью он заявил, что биткоин может опуститься до $40 000 в ближайшие полгода. Однако его стратегия — скорее тактическая: он хеджирует позиции пут-спредами, но по-прежнему ожидает роста до $200 000 к концу года. Текущая цена биткоина (~$61 345) находится примерно на 30–35% выше обозначенных уровней, что делает такой сценарий вполне реалистичным для глубокой коррекции.
Мой экспертный комментарий: Схождение прогнозов такого разного профиля — опытного майнера и трейдера-ветерана — придаёт дополнительный вес медвежьему сценарию. Однако я бы не спешил экстраполировать историю с mNAV 2022 года напрямую. Тогда рынок столкнулся с уникальным чёрным лебедем в лице FTX. Сейчас фундаментальные факторы, такие как институциональный приток через ETF и снижающаяся инфляция, могут смягчить падение. Тем не менее, зона $40 000–$44 000 выглядит как критический уровень поддержки, который рынок может протестировать в рамках текущего цикла. Инвесторам стоит готовиться к волатильности и рассматривать эту коррекцию как потенциальную возможность для входа.