Медвежий консенсус: китайский майнер и Артур Хейс видят биткоин на $40 000–42 000
Рынок биткоина вновь оказывается в зоне неопределенности, и два авторитетных голоса из индустрии — китайский майнинг-магнат Цзянь Чжоуэр и сооснователь BitMEX Артур Хейс — приходят к схожим, но тревожным выводам. Цзянь прогнозирует локальное дно первой криптовалюты в диапазоне $42 000–44 000, которое, по его расчетам, будет достигнуто к концу 2026 года. Его коллега Хейс, в свою очередь, называет отметку $40 000 в ближайшие полгода.
Аргументация Цзяня строится на анализе показателя mNAV акций компании Strategy (ранее MicroStrategy). Этот индикатор, отражающий соотношение рыночной стоимости акций к объему биткоина в пересчете на одну акцию, сейчас опустился почти до 0,72. Такая ситуация, когда рынок оценивает компанию дешевле ее собственного запаса BTC, уже наблюдалась в мае 2022 года — задолго до обвала до $15 650 на фоне краха FTX. Тогда mNAV предвосхитил падение цены на полгода. Цзянь предупреждает: минимум mNAV — это не обязательно дно самого биткоина.
Цикличность и тактика
Временные рамки своего прогноза Цзянь выводит из модели четырехлетнего цикла, сравнивая текущую динамику с «затухающими отскоками мяча». Он предполагает, что дно может прийтись на 31 октября 2026 года. При этом сам майнер уже занял короткие позиции и намерен возвращаться к покупкам только у локального дна.
Артур Хейс, хоть и согласен с направлением, подходит к вопросу иначе. В недавнем интервью он заявил, что биткоин может упасть до $40 000 в ближайшие шесть месяцев. Однако его стратегия носит скорее тактический характер: он использует пут-спреды для хеджирования, но в долгосрочной перспективе по-прежнему ожидает роста выше $200 000 к концу года. Это указывает на то, что текущий медвежий настрой, по его мнению, — временная коррекция в рамках бычьего тренда.
На момент анализа биткоин торгуется около $61 345, потеряв 2,3% за сутки. Уровни, названные Цзянем и Хейсом, подразумевают падение на 30–35% от текущих значений.
Мой экспертный взгляд: схождение прогнозов двух столь разных игроков — майнера с многолетним опытом и институционального трейдера — заслуживает внимания. Однако история показывает, что mNAV может опережать цену на месяцы, а цикличность рынка редко бывает линейной. Инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности, но не спешить с паническими продажами: дно, если оно и будет, может оказаться отличной точкой входа для долгосрочных позиций.