Биткоин на пути к $40 000–$42 000: консенсус майнеров и быков
Рынок биткоина вновь оказывается в центре внимания медвежьих прогнозов. Один из наиболее авторитетных китайских майнеров, основатель пула BTC.TOP Цзян Чжоуэр, озвучил свой взгляд на ближайшее будущее первой криптовалюты. По его оценкам, локальное дно текущего цикла придется на диапазон $42 000–$44 000, и достигнуто оно будет к концу 2026 года.
Этот прогноз практически синхронизирован с недавним заявлением сооснователя BitMEX Артура Хейса, который допустил падение биткоина до отметки $40 000 в ближайшие полгода. Совпадение взглядов двух столь разных фигур — майнера-ветерана и трейдера-философа — заслуживает пристального внимания.
Сигнал от MSTR: mNAV на минимумах 2022 года
Ключевой аргумент Цзян Чжоуэра — это метрика mNAV (скорректированная чистая стоимость активов) компании Strategy (тикер MSTR). Сейчас этот показатель опустился до уровня 0,72, что фактически повторяет минимумы мая 2022 года. mNAV отражает соотношение рыночной цены акций MSTR к стоимости биткоина в пересчете на одну акцию. Значение ниже 1,0 означает, что рынок оценивает компанию дешевле, чем ее собственный запас BTC.
Важно понимать: минимум mNAV — это не обязательно дно цены биткоина. В прошлый раз, когда mNAV достиг аналогичного уровня в мае 2022 года при цене BTC около $31 000, сам актив продолжил падение и к ноябрю того же года рухнул до $15 650 на фоне краха FTX. Таким образом, текущий сигнал может быть опережающим индикатором, а не точкой входа.
Цикличность и тактика
Цзян Чжоуэр использует модель четырехлетнего цикла, сравнивая его с затухающими отскоками мяча. По этой логике, дно текущего снижения может прийтись на 31 октября 2026 года. Сам майнер, переживший уже несколько халвингов, сейчас держит короткие позиции и планирует возвращаться к покупкам только у дна.
Артур Хейс, в свою очередь, подходит к вопросу тактически. Он использует пут-спреды для хеджирования позиций от падения, но при этом сохраняет бычий настрой на конец года, ожидая курс выше $200 000. Его прогноз в $40 000 — это скорее страховка, чем фундаментальный тезис.
На момент анализа биткоин торгуется около $61 345, потеряв 2,3% за сутки. Уровень $42 000 от Цзян Чжоуэра находится примерно на 30% ниже текущих значений, а отметка $40 000 от Хейса предполагает падение почти на 35%.
Мое экспертное мнение: Совпадение прогнозов майнера и трейдера — мощный сигнал, но не приговор. Рынок сейчас находится в фазе консолидации, и ключевым фактором станет поведение mNAV. Если этот индикатор начнет расти раньше, чем ожидается, медвежий сценарий может быть отложен. Однако игнорировать такой консенсус — значит рисковать. Инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности и возможному тесту зоны $40 000–$44 000 в среднесрочной перспективе.