Давление институционалов на биткоин: Coinbase Premium уходит в минус на 40 дней
Рынок биткоина переживает один из самых продолжительных периодов давления со стороны крупных игроков. Анализ данных с ключевых бирж показывает, что индекс Coinbase Premium — разница в цене BTC между Coinbase Advanced и Binance — не выходит в положительную зону уже около 40 дней, начиная с 15 мая. Это тревожный сигнал для всех, кто следит за настроениями институциональных инвесторов.
Coinbase Advanced традиционно обслуживает профессиональных и институциональных клиентов, в то время как Binance остается главной площадкой для розничных трейдеров. Когда цена на Coinbase стабильно ниже, это говорит о медвежьем настрое именно среди «китов». Они не просто фиксируют прибыль, а активно давят на цену, избавляясь от активов.
Макроэкономический фон: инфляция бьет по рисковым активам
Такая динамика — прямое отражение текущей макроэкономической ситуации. Недавние данные по индексу расходов на личное потребление (PCE) оказались выше прогнозов: общий показатель составил 4,1% против ожидаемых 4,0%, а базовый PCE — 3,4% против 3,3%. Это самые высокие уровни с апреля 2023 года.
Рост инфляции, частично спровоцированный геополитической напряженностью между Ираном и США, снижает шансы на смягчение денежно-кредитной политики ФРС. К тому же данные по ВВП вышли на уровне 2,1%, что значительно превысило прогнозы. Сильная экономика в сочетании с высокой инфляцией лишает регулятора поводов для снижения ставки. Напротив, вероятность дополнительного ужесточения политики снова возвращается на повестку дня.
Вывод: давление сохранится
В таких условиях бегство от риска среди крупных инвесторов остается устойчивым. Институционалы продолжают давить на биткоин, и пока нет признаков ослабления этого давления. Рынок зажат между макроэкономическими реалиями и отсутствием катализаторов для роста. Пока Coinbase Premium не вернется в плюс, говорить о смене тренда преждевременно.
Мое мнение: Текущая ситуация — классический пример того, как макроэкономика перевешивает внутрирыночные факторы. Институционалы не будут наращивать позиции, пока ФРС не подаст сигнал о смягчении. До этого момента биткоин, скорее всего, останется в диапазоне или продолжит консолидацию с риском нового снижения.