Новости криптомира

Рынок золота переживает период турбулентности после впечатляющего ралли. Сочетание ястребиной риторики Федеральной резервной системы (ФРС) под руководством нового председателя Кевина Уорша, укрепляющегося доллара и снижения геополитических рисков заставляет инвесторов пересматривать свои стратегии в отношении защитных активов. Аналитики разделились во мнениях: одни видят в текущем снижении лишь временную коррекцию, другие предупреждают о смене рыночного тренда. Я проанализировал ключевые прогнозы на июль 2026 года, чтобы выявить наиболее вероятные сценарии.

Давление ФРС и доллара: Медвежий сценарий

Финансовый управляющий и криптоаналитик Никита Куценко настроен наиболее пессимистично. Он отмечает, что ФРС под руководством Уорша стала жестко-ястребиной, рынок закладывает повышение ставки в сентябре, переговоры США и Ирана сняли геополитический страх, а из золотых ETF наблюдаются сильные оттоки. Куценко проводит параллель с 2013 годом, заявляя, что «исторически: ястребиная ФРС + крепкий доллар + растущие реальные доходности = одна из худших сред для золота». Его цель — зона $3500 (максимум середины 2025 года), а диапазон $4100-4200, по его оценке, может оказаться лишь временной остановкой перед дальнейшим падением.

Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам», также указывает на давление со стороны растущего доллара. Он напоминает, что на первом заседании ФРС под руководством Уорша ставку сохранили в диапазоне 3,5-3,75%, при этом участники рынка уверены в еще одном повышении до конца года. В июле, по его мнению, внимание инвесторов будет сосредоточено на сигналах о траектории ставки. Однако, в отличие от Куценко, Дудченко делает акцент на сохраняющемся спросе: «Снижение цены будет привлекать инвесторов, и спрос на золото может еще больше вырасти».

Защитный спрос и сценарии роста: Бычий взгляд

Александр Рябинин, портфельный управляющий и преподаватель SF Education, рассматривает текущее снижение как коррекцию с выходом спекулянтов. Он указывает на непростую ситуацию в мире: инфляция может ускориться в любой момент, а фондовый рынок на пузыре ИИ может лопнуть. «Так как нужна в портфель защита, стоимость вернулась к адекватной и даже стала недооцененной», — поясняет эксперт. В этом Рябинин сходится с Дудченко в оценке золота как привлекательного актива на снижении, но расходится с Куценко, ожидающим продолжения падения.

Олег Решетников, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», отметил, что рынок в ближайший месяц продолжит реагировать на последствия ближневосточного конфликта. Инфляция остается устойчивой, что вынуждает ФРС придерживаться более жесткой риторики, но снижение рисков вокруг Ирана и США уже вызвало позитивную реакцию металла. «Ждем стабилизации в диапазоне $3900-4000. Возможны локальные взлеты до $4400», — прогнозирует Решетников.

Прогнозные уровни заметно расходятся. Дудченко в базовом сценарии ожидает удержания цены выше $3800 с возможным выходом к $4500, а в альтернативном допускает снижение к $3600. Наиболее низкую цель называет Куценко — зона $3500.

Выводы и мое экспертное мнение

Эксперты сходятся в том, что краткосрочно золото остается под давлением ястребиной ФРС и крепкого доллара. Дальше мнения расходятся. Никита Куценко ждет смены рыночного режима и снижения к $3500, проводя аналогию с 2013 годом. Николай Дудченко, Александр Рябинин и Олег Решетников трактуют падение скорее как коррекцию: Дудченко и Решетников допускают рост к $4400–4500, а Рябинин уже переложился в лонг, считая металл недооцененным. Ключевыми факторами на июль остаются сигналы ФРС о траектории ставки, динамика доллара и устойчивость инфляции.

Моя аналитическая оценка: Я склоняюсь к сценарию коррекции, а не разворота тренда. Фундаментальные драйверы для золота — структурная инфляция и геополитическая нестабильность — никуда не исчезли. Однако текущая макроэкономическая картина (ястребиная ФРС и сильный доллар) действительно создает мощное краткосрочное сопротивление. Наиболее вероятным видится консолидация в диапазоне $3800-$4200 с последующим пробоем вверх при появлении новых триггеров. Уровень $3500, на мой взгляд, возможен только в случае шокового сценария, например, резкого ужесточения политики ФРС.