Новости криптомира

После весеннего ралли, когда на фоне эскалации вокруг Ормузского пролива Brent подскакивала выше $120 за баррель, рынок черного золота резко сменил траекторию. Деэскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к обвалу котировок во втором квартале, и теперь главный вопрос для трейдеров и инвесторов: это устойчивое снижение или временное затишье перед новым витком?

Мой анализ рынка показывает, что консенсус среди ведущих аналитиков сводится к одному: нефть не вернется к военным максимумам в июле, но и обвала ниже $65 ждать не стоит. Основной диапазон на июль-август — $65–85 за баррель. Однако интерпретация ситуации кардинально различается.

Деэскалация: новая норма или хрупкое перемирие?

Часть экспертов, включая финансового управляющего Никиту Куценко, считают, что после снятия геополитической напряженности нефть просто вернулась к своим «нормальным» значениям 2021–2025 годов — около $75. Они ожидают спокойной проторговки в диапазоне $70–85 в ближайшие недели, без значительных всплесков волатильности.

Другие аналитики, например, Николай Дудченко из «Финама», настроены гораздо осторожнее. По его мнению, ситуация далека от нормализации. Риски остаются высокими: несовпадение минимальных требований сторон и возможность возобновления конфликта с перекрытием пролива, особенно учитывая агрессивную позицию Израиля. «Нормализация трафика в разблокированном Ормузском проливе может занять какое-то время», — отмечает он. В базовом сценарии «Финама» цена не вернется к уровням начала года ($60–65) и задержится на повышенном уровне $70–80, с возобновлением роста при эскалации.

Наиболее «бычью» позицию занимает портфельный управляющий Александр Рябинин. Он уверен, что нефть неоправданно низко упала: новости о возврате движения в проливе и возвращении цен на довоенный уровень не отражают реальных данных. «Если бы всё стало хорошо в проливе, государства бы пополняли свои резервы, но они лишь истощаются, доходя до критических точек», — подчеркивает он. Сам Рябинин не торгует нефтью, но если она снизится до $65, начнет добавлять ее в портфель.

Где искать поддержку: цифры и точки входа

В цифрах прогнозы экспертов близки. Нижняя граница в $65–66 фигурирует у Куценко (нижняя часть диапазона), Рябинина (точка входа) и Решетникова (нижняя граница базового сценария). Верхняя граница у всех укладывается в $80–85. При этом Дудченко и Решетников прямо привязывают сохранение премии и потенциал роста к фактору неподписанного финального соглашения между Ираном и США, тогда как Рябинин делает ставку на расхождение между новостным фоном и реальными данными по проливу и резервам.

Выводы

Все четыре эксперта сходятся в том, что в июле нефть останется в диапазоне примерно $65–85 за баррель, без возврата к военным максимумам, но и без обвала. Куценко настроен наиболее нейтрально, прогнозируя спокойную проторговку $70–85. Дудченко и Решетников сходятся в том, что риск-премия сохранится до подписания окончательного соглашения США и Ирана, и оба допускают новый рост при эскалации. Рябинин расходится с коллегами в трактовке текущего снижения, считая его чрезмерным, и видит в уровне $65 возможность для покупок.

Комментарий аналитика: Рынок нефти сейчас находится в фазе неопределенности, где геополитическая премия быстро испарилась, но фундаментальные риски остались. Инвесторам стоит готовиться к волатильности в диапазоне $65–85, и ключевым драйвером будет не столько предложение, сколько новостной фон вокруг Ближнего Востока. Любая новая эскалация может вернуть премию в $10–15 за баррель.