Парадокс Polymarket: 70% рынков мертвы, а боты собирают миллионы
Рынок децентрализованных прогнозов переживает парадоксальный момент. С одной стороны, громкие события, такие как чемпионат мира по футболу 2026 года, накачивают платформы миллиардными объемами. С другой — глубокий анализ данных показывает шокирующую картину: подавляющее большинство рынков на Polymarket — это по сути мертвые зоны, где ликвидность отсутствует, а активность имитируется ботами.
Цифры не лгут: айсберг ликвидности
Мой анализ закрытых рынков Polymarket за период с 2021 года по май 2026 года выявил крайне неравномерное распределение объема. Около 70% всех закрытых контрактов собрали торговый объем менее 10 000 долларов. Более того, почти 5% рынков — свыше 45 000 контрактов — вообще не зафиксировали ни единой сделки. Менее 10% рынков показали объем в диапазоне от 100 000 до 1 миллиона долларов.
Это говорит о том, что основная масса капитала стекается не на платформу в целом, а в горстку крупных, хайповых контрактов. Остальные тысячи рынков существуют лишь номинально, создавая иллюзию активной экосистемы.
Боты — главные бенефициары «пустых» рынков
Кто же торгует на этих малоликвидных рынках? Ответ — автоматизированные боты. Профессор бизнеса из Университета Сан-Диего Джошуа Делла Ведова провел детальное исследование и выяснил, что более 80% объема на рынках с оборотом менее 10 000 долларов обеспечивается исключительно ботами. Эти алгоритмы, совершающие более 50 сделок в сутки или 1000 за все время, зарабатывают на каждой транзакции.
По моим оценкам, основанным на данных, боты заработали около 1,2 миллиона долларов на рынках с оборотом ниже 10 000 долларов. Однако их истинная цель — крупные контракты. Сегмент с объемом от 1 до 10 миллионов долларов принес ботам уже 50,5 миллиона долларов, что составляет 38% всей их прибыли. Рынки с объемом свыше 10 миллионов долларов добавили еще 35,1 миллиона долларов ботовской прибыли. Как отмечает Делла Ведова, боты получают прибыль практически на всех рынках, но явно предпочитают крупные, хотя торгуют по всему спектру.
Чемпионат мира как катализатор и искажение
Футбольный чемпионат мира 2026 года стал мощнейшим драйвером роста для рынков прогнозов. С 1 июня недельный объем на основных платформах, связанных с ЧМ, взлетел с 65 миллионов до 5,4 миллиарда долларов, достигнув пика в 5,6 миллиарда на неделе с 22 по 28 июня. Основной вклад внесла платформа Kalshi, которая наглядно демонстрирует, что крупные спортивные события способны быстро разогреть интерес к торговле прогнозами.
Однако этот всплеск лишь подчеркивает фундаментальную проблему: основная масса денег концентрируется в нескольких популярных контрактах, в то время как десятки тысяч других практически не торгуются. Аналогичная ситуация с низколиквидными рынками наблюдается и на Kalshi, что подтверждает системный характер явления.
Мой вывод: Polymarket и подобные платформы пока не создали по-настоящему глубокого и диверсифицированного рынка. Мы видим «эффект победителя» — когда весь объем и прибыль уходят в единицы контрактов, а экосистема в целом остается фрагментированной и неликвидной. Без решения этой проблемы, рынки прогнозов рискуют остаться нишевым развлечением для ботов и хайпожоров, а не полноценным финансовым инструментом.