Давление на биткоин: инвесторы продают, майнеры держат позиции
Текущая динамика цены биткоина демонстрирует любопытный сдвиг в структуре рыночного давления. Анализ ончейн-метрик, проведенный мной на основе данных CryptoQuant, указывает на то, что основным источником давления на котировки первой криптовалюты выступают не майнеры, а обычные инвесторы.
Ключевым индикатором здесь служит чистый приток BTC на Binance. На этой крупнейшей бирже мы наблюдаем положительное сальдо в размере +623 BTC. Это означает, что на платформу поступает больше монет, чем выводится, что является прямым сигналом к росту ликвидности на стороне продаж.
Комбинация метрик указывает на продавцов
Однако, если посмотреть на поведение майнеров, картина становится менее однозначной. Показатель Puell Multiple, отражающий доходность добытчиков относительно исторического среднего, находится на уровне 0,62. Это говорит о том, что майнеры не получают сверхприбыли и, судя по всему, не спешат фиксировать прибыль, предпочитая удерживать монеты.
Дополнительным подтверждением служит коэффициент NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), который зафиксирован на отметке 0,16. Это значение указывает на то, что многие держатели находятся в зоне минимальной нереализованной прибыли или вовсе близки к точке безубыточности. Ажиотажа и эйфории на рынке нет.
Таким образом, мы наблюдаем классическую картину, когда продавят цену не профессиональные участники рынка (майнеры), а более широкая группа инвесторов, которые, возможно, действуют из осторожности или фиксируют небольшую прибыль. Это не паника, а скорее осторожная распродажа на фоне неопределенности.
Мой анализ и прогноз
Такая расстановка сил, на мой взгляд, менее опасна для рынка, чем массированные сбросы со стороны майнеров. В краткосрочной перспективе давление со стороны инвесторов может продолжиться, но оно ограничено отсутствием панических настроений. Ключевым фактором для разворота станет либо исчерпание притока на биржи, либо появление нового катализатора роста, который перевесит текущую осторожность. Пока что рынок находится в фазе консолидации с медвежьим уклоном, но без признаков глубокой коррекции.