Новости криптомира

На фоне продолжающейся коррекции, которая длится уже около трех кварталов, ведущие аналитики Bernstein сохраняют «амбициозный» прогноз по биткоину, называя основную цель до конца года — $150 000. Падение на 54% от октябрьского пика 2025 года они характеризуют как «мягкое» по историческим меркам.

Мой анализ подтверждает, что текущая просадка действительно выглядит умеренной. В прошлые медвежьи фазы биткоин терял от 75% до 90% от локальных максимумов, а сами коррекции растягивались на 12–15 месяцев. То, что мы наблюдаем сейчас, скорее свидетельствует о возросшей зрелости рынка, хотя полное завершение спада пока не очевидно.

Фундаментальные драйверы остаются в силе

Ключевой фактор, поддерживающий бычий сценарий, — это потоки капитала. С начала года совокупный приток через корпоративные биткоин-казначейства и спотовые ETF составил около $10 млрд. Да, из биржевых фондов инвесторы вывели $5,5 млрд, но на фоне активов под управлением этих структур объемом $74 млрд такой отток вполне ограничен.

Основным источником спроса остается Strategy. С января компания приобрела около 175 000 BTC (~$14 млрд), доведя резервы до 847 363 BTC. Долговая нагрузка компании составляет лишь около 13% стоимости ее биткоин-портфеля, а имеющейся ликвидности хватит для обслуживания процентных выплат и дивидендов более чем на 17 месяцев. Кроме того, у Strategy есть возможность продать биткоины на сумму до $1,25 млрд для финансирования этих обязательств.

Покупки Strategy в 2026 году также компенсировали продажи со стороны публичных майнеров, часть которых перераспределила капитал в инфраструктуру ИИ и дата-центры. Дополнительную поддержку рынку могут оказать изменения в регулировании США — продвижение законопроекта GENIUS Act о стейблкоинах, запуск бессрочных криптофьючерсов через Kalshi и Coinbase, а также рост рынка RWA до $52 млрд. Вероятность принятия законопроекта Clarity Act до конца 2026 года оценивается в 50%.

Исторический сигнал указывает на близкое дно

Специалисты из K33 представили схожий вывод на основе другой метрики. Сейчас более половины предложения биткоина находится в убытке — за месяц показатель вырос с 30% до более чем 50%. Исторически подобные значения наблюдались лишь на поздних стадиях медвежьих фаз и обычно предшествовали формированию дна в течение нескольких недель. В циклах 2018 и 2022 годов минимум был достигнут через 23 и 13 дней после появления сигнала, в 2017 — спустя 31 день.

Дополнительным подтверждением является возвращение биткоина к 200-недельной скользящей средней — уровню, который сопровождал все предыдущие рыночные минимумы. RSI опустился до минимума с ноября 2018 года, а индекс страха и жадности достиг отметки 8 («экстремальный страх»).

Несмотря на масштабный отток капитала из биржевых криптопродуктов (85 600 BTC за четыре недели — крупнейший показатель в истории), долгосрочные держатели продолжают накапливать монеты и уже контролируют около 79% обращения. Это рекордная доля, которую K33 рассматривает как признак сохранения долгосрочного спроса.

Мое профессиональное мнение: Сочетание исторических сигналов дна, институционального спроса через Strategy и потенциальных регуляторных изменений действительно формирует убедительный фундамент для восстановления биткоина. Однако я бы отметил, что текущий цикл отличается от предыдущих — масштаб оттока из ETF и макроэкономическая неопределенность могут затянуть процесс консолидации. Тем не менее область $60 000 уже может служить ориентиром для долгосрочного накопления.