Титаны Уолл-стрит объединяются: BlackRock и JPMorgan вошли в британскую группу по токенизации активов
Финансовый мир продолжает консолидироваться вокруг технологии распределенного реестра. Крупнейшие игроки глобального рынка, включая BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley и UBS, вошли в состав рабочей группы по токенизации, созданной при поддержке правительства Великобритании. Всего в инициативе участвуют 54 компании, которые совместно займутся цифровизацией традиционных активов.
Сделки РЕПО как стартовая площадка
На первом этапе фокус будет направлен на токенизированные сделки РЕПО. По моим оценкам, это логичный выбор: рынок РЕПО — один из крупнейших и наиболее ликвидных сегментов финансовой системы, где эффективность расчетов критична. Работа рассчитана на ближайший год. Согласно аналитике Министерства финансов Великобритании, к 2035 году токенизированные рынки могут приносить экономике до £33 млрд дополнительного дохода в год и до £14 млрд налоговых поступлений.
Потенциал роста: от 0,01% до $88 трлн
Великобритания остается ведущим мировым центром оптовых рынков капитала, обрабатывая в среднем более £4 трлн в ценных бумагах за день. Однако на токенизированные активы в 2025 году приходилось лишь 0,01% инвестиционных активов. При этом за год их стоимость выросла на 300% — впечатляющий показатель, говорящий о взрывном интересе. По прогнозам, объем токенизированных реальных активов (RWA) к 2035 году может достичь $88 трлн, что многократно превышает текущие $3 трлн, приходящиеся на криптовалюты и стейблкоины.
Авторы отчета предупреждают об опасности промедления. Без четкой национальной стратегии стандарты и инфраструктура могут сложиться за рубежом, что подорвет роль страны как открытого мирового финансового центра. Это ключевой момент: в гонке за стандарты побеждает тот, кто действует быстрее.
Девять направлений и пилотный проект DIGIT
Для достижения целей группа создает девять профильных направлений. Ядром работы станут четыре из них, охватывающие всю цепочку сделки: первичный выпуск, вторичные рынки, обеспечение и инфраструктуру расчетов. Первым практическим примером выбрана полная сделка РЕПО — от начала до конца. По оценке исследователей, именно это станет опорой для масштабирования токенизации на вторичных рынках и даст наибольший выигрыш в эффективности.
Работу возглавит отдельная координирующая группа, задача которой — обеспечить совместимость систем между собой и провести трансграничные испытания. От правительства и регуляторов ждут конкретных шагов, включая приоритетный пробный выпуск DIGIT не позднее первого квартала 2027 года и готовность Банка Англии принимать эти бумаги в качестве обеспечения.
Отдельно подчеркивается важность платежной стороны. Без надежной платежной инфраструктуры, включая токенизированные депозиты и стейблкоины, масштабная токенизация просто не заработает.
Мой прогноз: Создание такой рабочей группы с участием институциональных гигантов — не просто очередная инициатива, а четкий сигнал рынку. Токенизация переходит из стадии экспериментов в фазу реального внедрения. Первое настоящее испытание сделки РЕПО планируют провести к весне 2027 года. Инвесторам стоит внимательно следить за этим процессом: он может кардинально изменить структуру глобальных рынков капитала.