Новости криптомира

Рынок цифровых активов получил мощный импульс после публикации июньских данных по инфляции в США. Биткоин не только преодолел отметку в $65 000, но и сумел удержать завоеванные позиции, что спровоцировало возобновление притока капитала в институциональные криптофонды. На момент написания анализа первая криптовалюта торгуется вблизи $65 340, демонстрируя суточный рост в 2%.

Макроэкономический катализатор: инфляция замедляется

Годовая инфляция в США в июне снизилась с 4,2% до 3,5%, что оказалось существенно лучше консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших 3,8%. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, также замедлился — с 2,9% до 2,6%. В месячном выражении потребительские цены сократились на 0,4%, что стало максимальным снижением с апреля 2020 года. Ключевую роль в этом сыграло удешевление энергоносителей.

Реакция биткоина была мгновенной: за считанные минуты котировки взлетели с $62 000 до $64 900. Ethereum также отреагировал ростом более чем на 4%, достигнув $1933. По моим данным, в первый час после публикации статистики объем покупок на Binance превысил $1,2 млрд, а всплески активности были зафиксированы на OKX ($23,6 млн) и Deribit ($15 млн).

Рынок деривативов и позиция ФРС

Текущий рост носит преимущественно спекулятивный характер, вызванный притоком покупателей на рынок деривативов. Пока рано говорить о формировании устойчивого восходящего тренда — трейдеры активно используют высокую волатильность для краткосрочной прибыли.

Выступление нового главы ФРС Кевина Уорша перед комитетом Палаты представителей добавило интриги. Он отметил, что развитие искусственного интеллекта выступает дезинфляционным фактором для экономики, но дал понять, что регулятор не готов объявить о победе над инфляцией. Уорш не дал четких сигналов о снижении ключевой ставки, заявив: «Некоторые могут посмотреть на сегодняшние данные и сказать: “Миссия выполнена”. Я так не считаю». Тем не менее, рынки отреагировали позитивно: вероятность повышения ставки на заседании 28–29 июля резко снизилась — с ~42% до 12,3%.

Институциональный приток: смена тренда

14 июля чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил $181 млн, что стало резким контрастом с оттоком в $425 млн днем ранее. Львиная доля средств ($139 млн) пришлась на фонд IBIT от BlackRock. Ethereum-фонды также привлекли $58,34 млн, причем весь объем обеспечил исключительно ETF от BlackRock — остальные эмитенты показали нулевую динамику.

Стоит отметить, что с начала июля периоды притока и оттока в биржевые фонды сменяют друг друга каждые несколько дней, что указывает на отсутствие четкого направленного движения со стороны институциональных инвесторов. Однако реакция на макроэкономические данные демонстрирует сохраняющуюся чувствительность рынка к монетарной политике ФРС.

Мой комментарий: Замедление инфляции — безусловно позитивный сигнал, но полагаться исключительно на него как на драйвер долгосрочного роста было бы опрометчиво. Рынок по-прежнему зажат между геополитическими рисками и неопределенностью в действиях ФРС. Текущий отскок — скорее временная передышка, чем начало нового бычьего ралли. Для устойчивого движения выше $70 000 потребуется более конкретный сигнал от регулятора о смягчении политики.