Новости криптомира

Рыночная капитализация холдинга Alphabet сократилась более чем на 4% за последние дни. Причиной стали сразу два мощных негативных фактора: жесткое регуляторное решение Евросоюза, обязывающее Google открыть конкурентам доступ к поисковым данным и экосистеме Android, а также подтвержденная задержка релиза флагманской AI-модели Gemini 3.5 Pro.

Краткосрочный импульс, который акциям Alphabet придала недавняя новость о покупке бумаг фондом Уоррена Баффета, практически полностью нивелирован. После того как котировки приближались к отметке $370, сейчас они торгуются в районе $353. Рынок явно пересматривает риски, связанные с технологическим лидерством Google и его способностью конкурировать в гонке искусственного интеллекта.

Регуляторный прессинг: новый фронт для Google

Европейская комиссия приняла беспрецедентное решение, обязав Google предоставить 11 ключевых функций операционной системы Android для сторонних AI-ассистентов. Более того, компания должна будет делиться анонимизированными поисковыми данными с конкурентами, включая OpenAI. Эти меры вступят в силу с выходом следующей версии Android в июле 2027 года, а передача поисковых данных станет обязательной с января 2027 года.

Это решение создает долгосрочный структурный риск для бизнеса Google, так как подрывает его ключевое преимущество — доступ к огромным массивам пользовательских данных. Вдобавок ко всему, на следующей неделе ЕС может выписать компании очередной штраф по другому направлению того же антимонопольного расследования. Регуляторное давление нарастает и со стороны властей США, которые детально изучают доминирующее положение корпорации в поисковом секторе.

Задержка Gemini: тревожный сигнал для инвесторов

Параллельно с регуляторными проблемами, Alphabet столкнулась с внутренними трудностями. Запуск Gemini 3.5 Pro, который глава компании Сундар Пичаи обещал в июне, откладывается. Команда инженеров все еще дорабатывает производительность модели, что порождает опасения: по корпоративным метрикам конкурирующие системы уже опережают разработку Google.

Задержка выглядит особенно тревожно на фоне рекордных капитальных затрат. Напомню, что Alphabet планирует потратить в этом году от $180 до $190 млрд на развитие AI-направления. Ради этих инвестиций компания уже изменила политику обратного выкупа акций и провела масштабное $80-миллиардное размещение, якорным инвестором которого выступила Berkshire Hathaway.

Аналитики с Уолл-стрит прогнозируют, что по итогам второго квартала прибыль на акцию Alphabet составит около $2.86 — почти на 24% выше прошлогоднего результата. Ключевым драйвером остается бизнес Google Cloud, который вырос на 63% за прошлый квартал, достигнув почти $20 млрд. Именно этот сегмент находится в центре внимания инвесторов, оценивающих способность компании монетизировать свои гигантские инвестиции в искусственный интеллект.

Позиция Баффета: долгосрочная уверенность

На фоне паники действия Уоррена Баффета выглядят как островок стабильности. В недавнем интервью он подтвердил, что лично инициировал покупку акций Alphabet, и доля Berkshire в компании уже превышает $31 млрд, став третьим по величине активом в портфеле после Apple и American Express. Баффет открыто назвал колоссальные затраты на AI «реальными и очень серьезными деньгами», предостерегая рынок от погони за сиюминутной выгодой.

С моей точки зрения, текущая ситуация — классический тест на прочность для долгосрочных инвесторов. Регуляторные риски и задержки в AI — это серьезные вызовы, но фундаментальные показатели Google Cloud и поддержка такого тяжеловеса, как Баффет, указывают на то, что рынок, возможно, переоценивает краткосрочные негативные факторы. Однако инвесторам стоит внимательно следить за квартальным отчетом — он станет ключевым индикатором того, удается ли Alphabet превращать миллиардные вложения в реальную прибыль.