Apple против Nvidia: битва за триллионный трон и что будет дальше
В ходе пятничных торгов Apple ненадолго перехватила у Nvidia статус самой дорогой компании мира. Рыночная капитализация AAPL на пике достигала $4,92 трлн против $4,86 трлн у NVDA. Хотя лидерство довольно быстро вернулось к Nvidia, разрыв между гигантами сократился до минимума за последние месяцы, что сигнализирует о смене настроений на рынке.
Акции Apple взлетели на 1,76% до исторического максимума в $333,26, в то время как бумаги Nvidia потеряли 2,40%, опустившись до $207,40. Борьба за первое место стала наиболее острой с начала года, и теперь ключевой вопрос — сможет ли «яблочный» гигант закрепиться на вершине.
Дивергенция мегакапитализаций
Динамика двух titans кардинально различается. За последнюю неделю AAPL прибавила более 7%, тогда как NVDA за месяц потеряла почти 4% на фоне фиксации прибыли инвесторами после исторического ралли. Тепловая карта Nasdaq 100 наглядно демонстрирует этот контраст: Apple — одна из немногих компаний с мегакапитализацией в зеленой зоне, в то время как весь чип-сектор оказался под давлением. Alphabet подешевел на 4,44%, Broadcom — на 5,03%, AMD — на 5,33%, что усилило общую распродажу акций ИИ-компаний, начавшуюся еще в начале июля.
Apple делает ставку на иные драйверы роста: высокий спрос на iPhone 17 и рекордные показатели сервисного подразделения, которое принесло $30,98 млрд за прошлый квартал. Акции уже обновили исторический максимум в начале июля на фоне дефицита ИИ-памяти, когда покупатели переключились на премиум-сегмент. У Nvidia же темпы роста продолжают ускоряться: квартальная выручка составила $81,6 млрд — на 85,2% выше, чем год назад. Направление дата-центров выросло на 199%, поскольку крупнейшие игроки наращивают мощности для искусственного интеллекта.
При этом никаких признаков снижения спроса в фундаментальных показателях нет. Платформа Blackwell 300 продолжает набирать обороты, а TSMC повысила прогноз, указывая на устойчивый поток заказов на ИИ-чипы. Инвесторы фиксируют прибыль после исторического роста, несмотря на то, что бизнес NVDA ускоряется.
Отчет Apple 30 июля может решить судьбу трона
Следующий триггер для рынка задаст именно Apple. Компания публикует отчет 30 июля, тогда как Nvidia выйдет с результатами только 26 августа. До этого момента у Apple будет месяц, чтобы формировать информационную повестку, а Nvidia останется под влиянием общих настроений рынка. Аналитики сосредоточатся на росте сервиса, доходах из Китая и первых сигналах о iPhone 18. За прошлый квартал выручка в регионе составила $25,53 млрд, а на Polymarket вероятность анонса iPhone 18 в этом году оценивается в 96%.
Оценки компаний формируют выбор для инвесторов. Nvidia торгуется примерно на уровне 22 годовых прогнозных прибылей с коэффициентом PEG 0,6 и ориентиром на $91 млрд квартальной выручки. Валовая маржа остается около 75% — это гораздо выше, чем у Apple с ее приблизительно 49%. Apple выставляет мультипликатор ближе к 32. Такая премия объясняется серией из восьми кварталов роста прибыли на акцию, новым байбеком на $100 млрд и сделкой с Broadcom на $30 млрд, которая укрепляет позиции компании в сегменте чипов.
Ситуация в списке лидеров, следующих за Apple и Nvidia, тоже быстро меняется: рост капитализации Micron в июне это подтвердил. При этом отставание третьего места, которое занимает Alphabet, от лидеров — более полутора триллиона долларов.
Технический взгляд: AAPL пробивает $315
На дневном графике акции Apple обновили исторические максимумы в четверг и пятницу — последний пик зафиксирован на уровне $334,68. Цена растет почти без пауз с конца июня. В четверг Apple преодолела важное сопротивление $315. Этот уровень сдерживал рост в мае и в середине июля, теперь он может стать поддержкой при возможных откатах. Восходящее движение началось после отскока от зоны $275-280, который случился 26 июня. Этот диапазон выступал сопротивлением с февраля, а успешное тестирование дало быкам уверенность для новой волны роста.
Движение поддерживает импульс. Суточный RSI поднялся выше 70, что указывает на выраженное преобладание быков, хотя столь высокие значения могут сигнализировать о возможной локальной коррекции.
Сохранится ли лидерство Apple, станет ясно после публикации отчета 30 июля. Уверенные результаты по разделам «Сервисы» и «Китай» могут закрепить успех. Но если появятся слабые места, Nvidia получит шанс вновь вырваться вперед еще до своего августовского отчета.
Мой анализ: Битва за триллионный трон — это не просто борьба цифр, а отражение смены рыночных приоритетов. Инвесторы устали от бесконечного ралли ИИ-акций и ищут убежище в стабильных сервисных гигантах. Однако фундаментально Nvidia выглядит недооцененной при текущих темпах роста, и августовский отчет может стать катализатором для нового витка восходящего движения.