Охлаждение биткоин-левериджа и возвращение покупателей: рынок входит в фазу стабилизации
Криптовалютный рынок демонстрирует смену настроений: избыточный оптимизм и агрессивное кредитное плечо уходят, уступая место более взвешенной динамике. Текущая ситуация характеризуется как «нейтральная или слегка бычья», что подтверждается снижением левериджа и ослаблением краткосрочного давления продавцов.
Анализ притоков на централизованные биржи показывает умеренное накопление актива: за последнюю неделю чистый приток составил порядка 2196 BTC, тогда как за 14-дневный период отток сохраняется на уровне около 8197 BTC. Такая смешанная картина указывает на волатильную фазу корректировки ликвидности, а не на формирование четкого тренда. Длинные позиции по-прежнему имеют небольшое преимущество, однако чрезмерное кредитное плечо и избыточный оптимизм существенно ослабли. При этом открытый интерес в деривативах постепенно восстанавливается.
Вероятность позитивного сценария
На основе текущих данных вероятность позитивного развития событий для биткоин-рынка оценивается примерно в 55%. Для подтверждения этой тенденции необходимо пристально следить за объемом финансирования и потоками на биржи. Если эти показатели продолжат улучшаться, мы можем увидеть более уверенный рост.
Поглощение медвежьего давления
Аналитики отмечают постепенное поглощение рынком агрессивных продаж, характерных для медвежьей фазы. Однако держатели все еще фиксируют больше убытков, чем прибыли, что является признаком ранней стадии стабилизации, а не подтвержденного восстановления. Это важный сигнал: рынок перестал падать, но еще не готов к уверенному росту.
Сравнение с предыдущим циклом показывает интересную параллель: недельная бычья дивергенция в 2022 году удерживалась в течение 161 дня до начала устойчивого роста, а в 2026 году аналогичный период длится уже 147 дней. Оба раза дивергенция завершалась новым локальным минимумом, который становился дном цикла. По оценкам, этот уровень может находиться в диапазоне от $45 000 до $65 000.
Дополнительным позитивным сигналом служит приток средств в спотовые биткоин-ETF: с 13 по 17 июля поступило чистыми $75,5 млн, что обеспечило вторую положительную неделю подряд. Это указывает на возвращение институциональных покупателей, которые, вероятно, видят текущие уровни как привлекательные для входа.
Экспертный комментарий Cryptalist: Рынок проходит через фазу «перегруппировки» — леверидж снижается, а покупатели возвращаются, но без прежней эйфории. Если биткоин сможет удержаться выше зоны $45 000–$50 000 и подтвердить этот уровень объемом, мы, вероятно, увидим начало нового цикла роста. Однако пока рано говорить о полноценном развороте — ключевым индикатором останется динамика притоков на биржи и объемы финансирования.