Аналитики прогнозируют рост Brent до $120: геополитика и дефицит предложения
Рынок нефти вновь на пороге значительной волатильности. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и перебоев с поставками через Ормузский пролив, существует реальная вероятность роста котировок Brent до $120 за баррель во втором полугодии. Это означает, что цены могут приблизиться к историческому максимуму в $126,41, зафиксированному 30 апреля на фоне обострения отношений между США и Ираном.
Ключевыми драйверами текущего ралли выступают два фактора: резкое падение объемов экспорта из Персидского залива — более чем на 45% от довоенного уровня — и сохраняющаяся угроза блокировки Ормузского пролива. Ситуация усугубляется возможными перебоями в Красном море, где хуситы продолжают угрожать маршрутам поставок из Саудовской Аравии. Все это смещает баланс рисков в сторону дальнейшего удорожания сырья.
Базовый сценарий: коррекция или новый виток?
Базовый прогноз, тем не менее, предполагает, что при деэскалации конфликта Brent стабилизируется около $80 в четвертом квартале и снизится до $75 в следующем году. 19 июля, на пике напряженности, цена превышала $90, но появление надежд на перемирие охладило рынок — к 21 июля котировки опустились до $88,47. Однако, как подчеркивают эксперты, вероятность повторной блокировки пролива остается высокой, что делает сценарий с $120 не просто гипотетическим.
Снижение мировых запасов делает рынок крайне уязвимым к новым шокам. Замедление импорта в Китае и эластичность спроса могут ограничить потенциал роста, но текущая геополитическая премия уже заложена в цены. Параллельно наблюдается дефицит дизеля, проблемы на НПЗ в России и высокая вероятность роста цен на газ из-за конфликта — все это создает благоприятную почву для дальнейшего удорожания энергоносителей.
Мое мнение: Рынок нефти сейчас находится в классической ловушке «черного лебедя». Геополитический фактор доминирует над фундаментальными показателями спроса. Если конфликт затянется, мы увидим не просто $120, а тестирование уровней выше $130, что окажет мощное инфляционное давление на глобальную экономику и, как следствие, на криптовалютные рынки, которые в периоды высокой неопределенности часто коррелируют с традиционными активами.