Джейми Даймон предупреждает: почему он не покупает S&P 500 и казначейские облигации США
Американский рынок демонстрирует впечатляющие результаты, а JPMorgan отчитался о рекордной квартальной прибыли. Однако глава финансового гиганта Джейми Даймон не спешит вкладывать капитал в индекс S&P 500 и игнорирует долгосрочные государственные облигации.
В ходе недавнего интервью, которое вышло сразу после публикации финансового отчёта, Даймон дал ряд сигналов для розничных инвесторов. На прямой вопрос о готовности покупать S&P 500 по текущим ценам он ушёл от однозначного ответа, подчеркнув, что действует избирательно, оценивая отдельные компании, а не рынок в целом. Более того, он признался, что в последнее время вообще не приобретал акции. Отвечая на уточнение, закладывают ли рынки идеальный исход, Даймон заметил, что картина неплохая, но до идеала далеко.
Ещё более категоричным он был в отношении долгосрочных облигаций. На вопрос, готов ли он их покупать, последовал лаконичный ответ: «Лично я — нет. Я бы не покупал».
Почему Даймон избегает облигаций?
Причина кроется в процентных ставках. По мнению главы JPMorgan, даже если инфляция снизится до целевых 2%, доходность 10-летних казначейских бумаг должна держаться на уровне 4–4,5%, а краткосрочные ставки — в диапазоне 3,25–3,5%. Рынки уже находятся вблизи этих значений, а значит, пространства для роста стоимости бумаг практически не осталось. Даймон также связал риски облигаций с растущим дефицитом бюджета, напомнив о 1970-х годах, когда дефициты и инфляция росли параллельно, а инфляция взлетела с 3,5% до 11%.
Кроме того, глава банка указал на целый ряд тектонических рисков, которые, по его словам, «вероятно, больше, чем принято считать». Среди них — конфликт между Россией и Украиной, напряжённость с Ираном, рост военных расходов в мире и противостояние США и Китая. Впрочем, Даймон признал, что мировая экономика стала более устойчивой и менее зависимой от энергоресурсов, но это не гарантирует, что в какой-то момент не наступит резкая смена сценария.
Рекордная прибыль и взвешенные заявления
JPMorgan отчитался о чистой прибыли в $21,2 млрд во втором квартале 2026 года — на 41% больше, чем год назад. Этот показатель стал рекордным среди всех квартальных результатов американских банков. Доход от операций с акциями вырос на 86% в годовом выражении и достиг $6 млрд. Даймон назвал текущую ситуацию почти идеальной для банковского сектора, отметив высокие объёмы торгов и рост стоимости активов, но предупредил, что такая фаза не будет вечной.
Мой экспертный взгляд: Скептицизм Даймона — это не просто осторожность, а сигнал о перегреве традиционных рынков. Для криптоинвесторов это косвенный плюс: если крупнейший банк мира сокращает вложения в акции и облигации, часть капитала неизбежно будет искать альтернативные убежища, включая цифровые активы. Однако повторюсь: в условиях высокой неопределённости даже биткоин может столкнуться с волатильностью, если реализуются «тектонические» риски, о которых говорит Даймон.