Новости криптомира

Рынок криптовалют, как и традиционные активы, подчиняется единому закону: цена биткоина и технологических акций определяется не корпоративными отчетами или новостным фоном, а общим объемом денег в финансовой системе. Текущее проседание крипторынка — не крах модели, а лишь очередная фаза цикла, которая полностью вписывается в эту логику.

Ликвидность как драйвер, а не новости

Многие инвесторы ошибочно ищут причины движения активов в доходности компаний или инфоповодах. На деле, и биткоин, и индекс Nasdaq четко следуют за количеством денег в экономике. Корреляция биткоина с глобальной ликвидностью составляет впечатляющие 87%, а у Nasdaq этот показатель достигает 97%.

Разница между этими активами — лишь в амплитуде колебаний. Первая криптовалюта отклоняется от тренда ликвидности гораздо сильнее индекса. Это объясняется молодостью актива, резкими скачками цен, эмоциональностью трейдеров и незрелостью сети. В результате рынок то сильно перегревается, то резко остывает.

Сейчас мы наблюдаем фазу затишья. Именно она создает у некоторых участников иллюзию поломки механизма. Однако это не так: актив ведет себя привычным образом, просто в данный момент он консолидируется перед следующим движением.

Прогноз обесценивания денег на годы вперед

Тесная привязка к денежной массе приводит к логичному вопросу: можно ли составить точный прогноз самой ликвидности? Ответ — да. В основе расчетов лежит концепция «The Everything Code». Согласно этой теории, объем денег напрямую зависит от обесценивания валют. Само обесценивание поддается моделированию на долгие годы вперед, поскольку процентные платежи по государственным долгам известны уже сегодня. Более того, они опережают динамику денежной массы примерно на три года.

Цепочка причин и следствий выглядит так:

• Объем долга и расходы на его обслуживание известны заранее.
• Необходимость пролонгировать займы заставляет власти печатать новые деньги.
• Рост денежной массы приводит к удорожанию рисковых активов с задержкой во времени.

Логика проста: если ликвидность в системе будет расти (а это неизбежно из-за обесценивания валют), то оба актива — и биткоин, и Nasdaq — вырастут вместе с ней. Просто биткоин сделает это сильнее. Из этой модели следует, что текущая фаза охлаждения — это скорее точка входа, чем повод выходить. Однако важно помнить: корреляция с прошлым не гарантирует будущего.

Мое профессиональное мнение: Инвесторы, которые сейчас поддаются панике, упускают из виду главный макроэкономический тренд. Пока центробанки будут вынуждены наращивать денежную массу для обслуживания долгов, биткоин останется одним из главных бенефициаров этого процесса. Текущая коррекция — не конец, а возможность.