Robinhood лидирует по числу держателей токенизированных акций, но уступает в капитализации мемкоинам
Запуск собственного блокчейна Robinhood Chain всего четыре недели назад привел к поразительному результату: платформа стала абсолютным лидером по числу держателей токенизированных акций. Однако, как показывает мой анализ, за этой внушительной цифрой скрывается парадоксальная ситуация — реальный капитал и торговая активность в сети сосредоточены не в этих «серьезных» активах, а в мемкоинах.
По данным, которые я отслеживаю, к концу июля общее количество держателей токенизированных ценных бумаг на рынке достигло 752 000, что на 92% больше, чем месяцем ранее. Львиную долю этого прироста обеспечила именно Robinhood. С 1 июля, момента запуска сети, платформа привлекла 328 000 держателей, захватив 44% доли рынка по этому показателю. Однако, если посмотреть на совокупную стоимость активов, картина меняется. Токенизированные акции Robinhood оцениваются всего в $44 млн.
Для сравнения: под управлением Ondo находится $857 млн, у xStocks — $487 млн. Еще более разительный контраст виден при расчете стоимости на одного пользователя. На Robinhood этот показатель составляет смехотворные $134, в то время как у Securitize — $4,9 млн при всего 50 инвесторах. Эта диспропорция отражает принципиально разную аудиторию платформ. Как верно отметили в DWF Labs, Securitize и Figure ориентированы на институционалов, Robinhood — на розничных инвесторов, а xStocks и Ondo комбинируют оба сегмента.
Мемкоины управляют активностью Robinhood
Парадокс заключается в том, что реальная экономическая активность на Robinhood Chain сосредоточена не в токенизированных акциях, а в мемкоинах. Согласно данным Dune, крупнейшим токеном сети по капитализации является PONS (Pons), который обошел Cash Cat (CASHCAT). Капитализация PONS превышает $44,68 млн, а суточный объем торгов достигает $11,4 млн. Для сравнения: CASHCAT, который еще 11 июля был лидером с капитализацией $200 млн, сейчас оценивается в $39,9 млн. Замыкает тройку TENDIES с капитализацией $11,17 млн.
Совокупная капитализация десяти крупнейших токенов на Robinhood Chain составляет около $123 млн — это почти втрое больше стоимости всех оцифрованных акций на платформе. Это наглядно демонстрирует, что основная движущая сила сети — спекулятивный интерес к мемным активам, а не институциональный спрос на токенизированные ценные бумаги.
Мое экспертное мнение: Розничная база Robinhood — это мощный, но крайне волатильный актив. Платформа успешно монетизирует «эффект толпы», но пока не может привлечь крупный капитал. Пока мемкоины доминируют, Robinhood Chain рискует остаться нишевой площадкой для спекулянтов, а не серьезной альтернативой для токенизации реальных активов. Перелом наступит только тогда, когда платформа сможет предложить институциональные продукты, привлекательные для крупных игроков.