Крипторынок на пороге трёхлетнего минимума: июльский коллапс объёмов и сигналы «медвежьего» затишья
Июль 2026 года рискует войти в историю крипторынка как один из самых «мёртвых» месяцев за последние три года. Активность спотовых торгов уверенно движется к минимуму, не наблюдавшемуся с ноября 2023 года. Среднесуточный объём спотовых операций за последние 30 дней составил всего $2,2 млрд — показатель, который заставляет задуматься о глубине текущего затишья.
Ситуация на рынке деривативов лишь подтверждает эту тревожную картину. Открытый интерес (ОИ) на Чикагской товарной бирже (CME) застыл вблизи многолетних минимумов, а ОИ по бессрочным фьючерсам едва держится около отметки в 300 000 BTC. Исторически июль всегда был самым слабым периодом для криптотрейдинга, но текущие цифры выглядят аномально низкими даже для этого сезона.
Давление на доходы бирж становится невыносимым. Яркий пример — BitMEX, которая объявила о полном закрытии с 23 сентября. Уже с 26 августа платформа вводит лимиты риска, позволяя пользователям лишь сокращать позиции. К моменту остановки торгов все оставшиеся открытые позиции будут принудительно ликвидированы. Это не просто единичный случай — это симптом системного кризиса ликвидности.
Данные Coinglass рисуют безрадостную статистику: 30-дневный объём спотовой торговли биткоином упал на 33,83% по сравнению с предыдущим месяцем, до $102,39 млрд. Объём фьючерсных торгов сократился на 28,95%, составив $1,42 трлн. Трейдеры явно взяли паузу, опасаясь низкой волатильности и отсутствия чёткого тренда.
Индекс страха и жадности, ключевой индикатор настроений, зафиксировался на уровне 29 пунктов — территория «страха». В начале июля показатель и вовсе падал до 20 пунктов, что граничит с паникой. Институциональные инвесторы, судя по потокам в спотовые биткоин-ETF, также заняли выжидательную позицию: за последние две недели притоки и оттоки практически уравновешивали друг друга.
Макроэкономический фон добавляет напряжённости. Обострение конфликта между США и Ираном толкает цены на нефть вверх, разгоняя инфляционные риски. Это заставляет рынки закладывать сценарий, при котором высокие процентные ставки в США останутся надолго. ФРС на июньском заседании сохранила диапазон на уровне 3,5–3,75%, но 35,8% трейдеров уже ожидают повышения до 3,75–4%.
Ключевым катализатором для рынка остаётся решение Федрезерва. Если ставки пойдут вверх, криптовалюты, как и другие рисковые активы, рискуют потерять ещё больше ликвидности. Аналитики Grayscale уже связали возможное дно биткоина именно с политикой ФРС, отмечая, что макроэкономика теперь важнее классического цикла халвингов.
Мой экспертный вывод: Текущее затишье — не просто сезонная коррекция, а структурная пауза, вызванная переплетением макроэкономических рисков и усталости участников рынка. Пока не появится чёткий сигнал от ФРС или геополитическая разрядка, ждать всплеска волатильности не стоит. Инвесторам лучше готовиться к длительному периоду низкой активности.