Биткоин-ETF прервали серию оттоков: июльский приток и скрытые риски рынка
Американские спотовые биткоин-ETF завершили июль с чистым притоком в $172,4 млн, впервые с апреля показав положительный месячный результат. Это важный сигнал, но он не отменяет глубоких структурных проблем, накопившихся за предыдущие два месяца, когда инвесторы вывели из инструментов почти $7 млрд.
Особенно показателен финал месяца: 31 июля фонды потеряли $265,4 млн — максимальный дневной отток с 13 числа. Последняя неделя также ушла в минус на $61,53 млн. Такая волатильность указывает на неустойчивость настроений: приток сформировался скорее за счет точечных покупок в начале месяца, чем на устойчивом тренде.
Годовая динамика: минус сохраняется
С начала 2026 года накопленный отток из биткоин-ETF составляет около $5,29 млрд. Положительными оказались лишь три месяца — март, апрель и июль, которые суммарно принесли $3,46 млрд. Напротив, январь, февраль, май и июнь обеспечили вывод порядка $8,75 млрд. Июнь стал худшим месяцем с момента запуска продуктов в январе 2024 года, с оттоком в $4,5 млрд.
При этом с момента старта торгов фонды привлекли $51,32 млрд, а совокупные чистые активы на конец июля составили $76,29 млрд. Эти цифры показывают, что институциональный интерес к биткоину сохраняется, но он крайне чувствителен к макроэкономическим и рыночным шокам.
Ethereum-ETF и альткоины: кто выигрывает?
Спотовые Ethereum-ETF показали более уверенный результат: июльский приток составил $365,2 млн, а положительная динамика фиксировалась четыре недели подряд. Для этих продуктов месяц стал вторым прибыльным с начала года после апреля с $356 млн. Тем не менее накопленный результат остается отрицательным — около $1,1 млрд.
Среди альткоинов выделяются XRP-структуры, привлекшие за месяц $27,3 млн, а с начала года — около $343 млн, что делает их одними из лучших среди криптовалютных ETF. Solana-инструменты получили $14,6 млн, что скромнее, но все же демонстрирует спрос.
Обратите внимание: объемы торгов на крипторынке в конце июля приблизились к минимуму с ноября 2023 года. Это тревожный сигнал, который говорит о снижении ликвидности и осторожности участников. В таких условиях даже позитивные данные по ETF могут оказаться временными.
Мой анализ: Июльский приток — это скорее коррекция после перегрева оттоков, чем разворот тренда. Пока рынок не увидит устойчивого роста объемов торгов и стабилизации макроэкономической среды, доверие к биткоин-ETF останется хрупким. Инвесторам стоит быть готовыми к новым волнам волатильности.