Tether держит руку на пульсе: сможет ли эмитент USDT заморозить активы россиян по команде США
Вопрос о реальной децентрализации стейблкоинов вновь вышел на первый план. Tether Limited, эмитент крупнейшего стейблкоина USDT, сохраняет полный контроль над каждым выпущенным токеном, независимо от того, где он хранится. Это означает, что компания может заморозить активы любого держателя — включая россиян — по собственному усмотрению или, что еще тревожнее, по прямому указанию американской администрации.
Об этом в ходе недавнего выступления заявил председатель ПСБ Петр Фрадков, чей банк активно развивает собственную платежную инфраструктуру на базе рублевого стейблкоина А7. Банкир подчеркнул, что подобные прецеденты уже случались: заморозке подвергались не только кошельки, связанные с противоправной деятельностью, но и крупные активы держателей из Ирана и России — и решения принимались без прозрачных технических деталей, просто по команде извне.
Почему USDT остается под контролем эмитента
Механизм блокировки, по словам Фрадкова, не требует сложных технических ухищрений. Эмитент удерживает власть над каждым токеном, где бы тот ни находился. Даже перевод USDT на некастодиальный или холодный кошелек не гарантирует защиту от блокировки со стороны компании. Это разрушает иллюзию о том, что перевод средств на «свой» адрес делает их недосягаемыми для внешнего вмешательства.
Банкир напомнил, что в последние годы под заморозку попадали крупные активы владельцев из Ирана и России. Причем решения принимались не только из-за связи держателей с противоправной деятельностью. Более того, Tether блокировала средства просто по указанию администрации США, что превращает формально частный инструмент в управляемый извне актив.
Фрадков объяснил такую зависимость структурой резервов. Компания, выпускающая USDT, входит в число крупнейших держателей облигаций Казначейства США, поэтому привязка к доллару и американскому долговому рынку никуда не исчезает. Технология изменилась, но зависимость сохранилась — и главный вопрос теперь не в том, как устроен блокчейн, а в том, кто контролирует инфраструктуру обращения токена.
Что это значит для российского рынка
Предупреждение прозвучало на фоне быстрого сокращения предложения USDT. Капитализация крупнейшего стейблкоина в начале августа падала рекордными темпами, и аналитики связали такой отток с бегством инвесторов из рисковых активов. Фрадков, продвигая альтернативу — рублевый стейблкоин А7А5, — отметил, что оборот токена достиг почти $140 млрд с момента запуска, а платформа А7 проводит до 2000 платежей в сутки.
Постоянных клиентов системы — 15 тыс. компаний разного масштаба, от крупных экспортеров до малого бизнеса и физических лиц. Через А7 частные пользователи оплачивают отдых, лечение и учебу за границей. Позиция представителя ПСБ совпадает с настроем властей: российские регуляторы летом называли зарубежных эмитентов уязвимым звеном именно из-за возможности США влиять на создателей монет и замораживать активы держателей.
При этом государство не стало полностью закрывать доступ к долларовым токенам. С 1 сентября 2026 года квалифицированные инвесторы получат легальную возможность покупать USDT и USDC через отечественные лицензированные площадки, а компании смогут применять их во внешнеторговых расчетах.
Мой взгляд: Заявления Фрадкова — это не просто предупреждение, а сигнал о фундаментальном сдвиге в восприятии стейблкоинов. USDT давно перестал быть «криптоактивом» в чистом виде — это скорее цифровой доллар с централизованным управлением. Для российского бизнеса, который активно использовал USDT в обход санкций, это экзистенциальный риск. Развитие рублевых стейблкоинов — логичный ответ, но вопрос в том, сможет ли А7А5 предложить сопоставимую ликвидность и доверие рынка, которое USDT выстраивал годами.