Новости криптомира

Крупнейший публичный майнер биткоина продолжает активно монетизировать свою добычу. За первое полугодие компания реализовала 23 093 BTC на сумму около $1,6 млрд. Это не просто продажа активов, а системная работа по финансированию операционной деятельности и поддержанию баланса в условиях волатильного рынка.

Средняя цена реализации за отчетный период составила $70 631 за монету. На конец июня на балансе MARA оставалось 35 577 BTC, оцененных в $2,08 млрд. Примечательно, что 9270 BTC были вовлечены в активные операции с капиталом: 4742 BTC ушли в кредит третьим сторонам, а еще 4528 BTC использованы в качестве залогового обеспечения.

Однако финансовая отчетность демонстрирует тревожную динамику. Выручка за шесть месяцев упала до $349,5 млн против $452,4 млн годом ранее. Доход от майнинга сократился с $436,5 млн до $342,2 млн, хотя объем добычи незначительно вырос — с 4644 до 4669 BTC. Ключевой фактор просадки — снижение средней цены добытого биткоина на 23%, до $73 707.

Чистый убыток за полугодие достиг $1,87 млрд, тогда как год назад компания фиксировала прибыль в $274,8 млн. Основные списания связаны с переоценкой цифровых активов ($964,2 млн убытка) и потерями по биткоину, выданному в кредит или переданному в залог ($397,4 млн).

После отчетной даты MARA привлекла дополнительные $600 млн через две кредитные линии под залог биткоина от Coinbase и Two Prime. Первоначальное обеспечение составило 18 750 BTC. Часть этих средств пойдет на финансирование покупки газовой электростанции Long Ridge — шаг, который укрепит вертикальную интеграцию компании в энергетический сектор.

Напомню, что по итогам второго квартала убыток компании составил $611 млн.

Мой взгляд как аналитика: MARA демонстрирует классический кейс управления ликвидностью в медвежьей фазе. Продажа 23 000 BTC — это не паника, а вынужденная мера для покрытия операционных расходов и долговой нагрузки. Однако ставка на залоговые кредиты под биткоин — это игра с огнем: при дальнейшем падении цены компания рискует столкнуться с маржин-коллами. Покупка электростанции выглядит стратегически верным шагом для снижения себестоимости добычи, но в краткосрочной перспективе давление на акционерную стоимость сохранится.