Новости криптомира

Двенадцатое августа станет точкой бифуркации для всего крипторынка. Публикация июльской статистики по потребительским ценам в США — это не просто очередной макроэкономический отчет. Это триггер, который определит, сможет ли биткоин преодолеть психологически важный уровень в $70 000 или же мы увидим глубокую коррекцию в зону $60 000 и ниже. Вся интрига — в реакции Федеральной резервной системы на эти данные.

Рынок труда уже дал сигнал

Последние цифры по занятости внесли серьезную сумятицу в ожидания инвесторов. Вместо ожидаемого прироста рабочих мест американская экономика потеряла 23 000 позиций в июле, а безработица неожиданно снизилась до 4,1%. Однако куда важнее пересмотр данных за май и июнь — совокупное ухудшение составило порядка 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивое охлаждение рынка труда. После такой публикации вероятность сентябрьского повышения ставки обрушилась с 55% до 41%.

Три сценария для инфляции

Консенсус-прогноз по июльской инфляции находится в районе 3,4% годовых при базовом показателе около 2,2%. Однако, как показывает мой анализ, рынок будет торговать не сами цифры, а их отклонение от ожиданий. Выделяю три ключевых сценария:

• Ниже прогноза. Доходности облигаций пойдут вниз, и в первую очередь выиграют технологический сектор и криптовалюты. Это бычий сигнал для биткоина.

• В рамках ожиданий (около 3,4%). Краткосрочная волатильность без изменения общей картины. Шансы на сентябрьское повышение останутся сбалансированными, что даст рынку время для консолидации.

• Ускорение до 3,5–3,6% и выше. Рынок вернется к ожиданиям ужесточения, доходности вырастут, и под давлением окажутся как акции tech-компаний, так и цифровые активы.

Особую опасность для регулятора представляет комбинация слабого рынка труда и высокой инфляции. Повышать ставку в такой ситуации опасно для экономики, но игнорировать рост цен невозможно. Историческая корреляция здесь очевидна: в феврале, апреле и июле данные выходили ниже прогноза и поддерживали рынки — после июльского отчета Nasdaq прибавил более процента, а биткоин подскочил с $62 000–63 000 выше $64 000. Напротив, 12 мая, когда инфляция превысила ожидания, мы увидели рост доходностей и мощное давление на криптовалюты.

Нефть, SpaceX и расстановка сил

Не стоит сбрасывать со счетов и сырьевой фактор. Резкое замедление в июне обеспечило падение цен на бензин, но к июлю топливный фактор снова стал нестабильным. Brent вернулась в район $83, WTI консолидируется выше $75. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке только добавляет масла в огонь. На этом фоне особого внимания заслуживает ситуация с акциями SpaceX — после двухдневного падения они резко отскочили, хотя на рынок вышло около 911 млн разлоченных бумаг. Причина — заранее отыгранное ожидание распродажи, закрытие шортов и сильный отчет с квартальной выручкой $7,8 млрд. Однако свободный денежный поток остается отрицательным, а космический сегмент убыточен, поэтому я ожидаю коррекцию на 10–15% в зону $108–114.

Что касается биткоина, текущий отскок я рассматриваю как ложное ралли. Накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности, а затем новая волна снижения к $60 000 и ниже при сильном давлении — вот мой базовый сценарий. С понедельника по среду, до публикации данных по инфляции, прогнозирую повышенную волатильность как в акциях, так и в криптовалютах, причем на фондовом рынке она будет более выраженной.

Мой вердикт: не ждите однозначного движения. Рынок закладывает негатив, и даже совпадение с прогнозом может быть прочитано медведями как повод для фиксации прибыли. Для уверенного роста биткоина нужно устойчивое снижение инфляции и в августе, и в сентябре. Иначе уровень $70 000 останется недостижимой мечтой до конца лета.