Новости криптомира

Двенадцатое августа — это не просто очередная дата в экономическом календаре. Публикация данных по инфляции в США за июль станет тем самым триггером, который определит траекторию движения биткоина на ближайшие недели. Вопрос стоит ребром: сможет ли первая криптовалюта закрепиться выше $70 000 или мы увидим глубокую коррекцию к $60 000 и ниже?

Рынок труда дал трещину

Ключевой сигнал уже получен. Свежая статистика по занятости в США кардинально изменила расстановку сил. Вместо ожидаемого прироста рабочих мест американская экономика потеряла 23 000 позиций в июле, а безработица опустилась до 4,1%. Однако самое тревожное — это массированный пересмотр данных за май и июнь: совокупное ухудшение составило около 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивое охлаждение рынка труда.

Рынок мгновенно среагировал: вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС обвалилась с 55% до 41%. Интересно, что еще недавно глава ФРС Джером Пауэлл давал понять, что при ускорении инфляции повышение ставки в сентябре практически гарантировано. Теперь же маятник качнулся в противоположную сторону.

Три сценария для инфляции

Консенсус-прогноз по июльской инфляции — около 3,4% годовых при базовом показателе 2,2%. Но именно здесь кроется главная интрига. Я вижу три возможных сценария развития событий:

• Ниже прогноза. Доходности облигаций пойдут вниз, и наибольший позитив получат технологический сектор и криптовалюты. Это бычий сигнал для биткоина.

• В рамках ожиданий (около 3,4%). Краткосрочная волатильность без изменения общей картины. Шансы на сентябрьское повышение останутся сбалансированными.

• Ускорение до 3,5–3,6% и выше. Рынок вернется к ожиданиям ужесточения, доходности вырастут, и под давлением окажутся дорогие бумаги техсектора и криптовалюты. Это самый негативный сценарий.

Особую опасность представляет комбинация слабого рынка труда и высокой инфляции. Для регулятора это ловушка: повышать ставку опасно для экономики, но игнорировать рост цен невозможно. Историческая корреляция здесь однозначна: в феврале, апреле и июле данные ниже прогноза поддерживали рынки — Nasdaq рос, а биткоин поднимался с $62 000–63 000 выше $64 000. А вот 12 мая, когда инфляция превысила ожидания, доходности взлетели, и криптовалюты оказались под жестким давлением.

Нефть, SpaceX и расстановка сил

Не стоит сбрасывать со счетов и геополитику. Ситуация на Ближнем Востоке остается взрывоопасной: переговоры между США и Ираном зашли в тупик, а Тегеран работает с Оманом над планом по Ормузскому проливу. Нефть уже отреагировала ростом — Brent вернулась к $83, WTI консолидируется выше $75. Резкий скачок цен на энергоносители способен подстегнуть инфляцию, что добавит давления на ФРС.

Отдельного внимания заслуживает ситуация вокруг SpaceX. Акции компании резко отскочили после двухдневного падения, несмотря на выход на рынок около 911 млн разлоченных бумаг. Причина — сильный отчет с квартальной выручкой $7,8 млрд, хотя капитальные расходы в $18,4 млрд и отрицательный свободный денежный поток оставляют вопросы. Космический сегмент убыточен, и только Starlink обеспечивает стабильный кэшфлоу. Я ожидаю, что следующая волна разлока через 70 дней после IPO создаст давление на акции, и коррекция на 10–15% в зону $108–114 выглядит вполне вероятной.

Мой взгляд на биткоин

Текущий отскок биткоина я рассматриваю как ложное ралли. Накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности — все это классические признаки перед новой волной снижения. Если данные по инфляции 12 августа окажутся слабыми, мы можем увидеть попытку штурма $65 000, но при сильном давлении продавцов цель в $60 000 и ниже останется в силе. До публикации данных ожидаю повышенную волатильность и в акциях, и в криптовалютах, причем на фондовом рынке она будет более выраженной.

Мой профессиональный совет: не поддавайтесь эйфории от текущего отскока. Дождитесь данных по инфляции — это будет момент истины, который определит направление рынка на весь сентябрь. Управляйте рисками и не открывайте крупные позиции до публикации отчета.