12 августа — развилка для биткоина: отчет по инфляции решит судьбу рынка
На следующей неделе рынок криптовалют застынет в ожидании ключевого макроэкономического триггера. 12 августа будут опубликованы данные по инфляции в США за июль — именно этот отчет станет главным событием месяца для биткоина. От него напрямую зависит, решится ли Федеральная резервная система на повышение ставки в сентябре, а значит — сможет ли первая криптовалюта преодолеть психологически важный уровень в $70 000.
Рынок труда уже дал трещину
Заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о готовности ужесточить монетарную политику при ускорении инфляции было воспринято рынком как сигнал к действию. Однако свежая статистика по занятости внесла коррективы. В июле американская экономика потеряла 23 000 рабочих мест вместо ожидаемого прироста, а безработица снизилась до 4,1%. Куда тревожнее выглядит пересмотр данных за май и июнь — совокупное ухудшение составило порядка 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивое охлаждение рынка труда.
Рынок мгновенно отреагировал: вероятность сентябрьского повышения ставки обвалилась с 55% до 41%. Слабый рынок труда — это аргумент против ужесточения, даже если инфляционное давление сохраняется.
Три сценария для инфляции
Консенсус-прогноз по июльской инфляции — около 3,4% в годовом выражении при базовом показателе 2,2%. Однако есть важный нюанс: нефтяной фактор снова становится нестабильным. В июне цены на бензин резко упали, но к июлю топливная составляющая вновь начала давить на индекс потребительских цен.
Я вижу три возможных развития событий. Если данные окажутся ниже прогноза — доходности облигаций пойдут вниз, и в первую очередь выиграют технологический сектор и криптовалюты. При совпадении с ожиданиями рынок ждет краткосрочная волатильность без смены тренда. А вот ускорение инфляции до 3,5–3,6% и выше станет худшим сценарием: доходности вырастут, и под давлением окажутся как дорогие технологические акции, так и биткоин.
Историческая корреляция здесь очевидна. В феврале, апреле и июле данные выходили ниже прогнозов, что поддерживало рынки — Nasdaq прибавлял более процента, а биткоин подскакивал с $62 000–63 000 выше $64 000. Напротив, 12 мая инфляция превысила ожидания, спровоцировав рост доходностей и давление на криптовалюты.
Расстановка сил на неделе
Геополитический фон также добавляет напряженности. Переговоры по Ормузскому проливу буксуют: Иран требует снятия санкций, Вашингтон настаивает на обратной последовательности. Нефть уже отреагировала — Brent вернулась к $83, WTI консолидируется выше $75. Любая эскалация подтолкнет цены выше, что усилит инфляционное давление.
На фоне этих факторов биткоин выглядит уязвимо. Текущий отскок — это, скорее, ложный ралли: накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности, а затем новая волна снижения к $60 000 и ниже при сильном давлении. Оптимальная зона для входа в шорт — область $65 000, где ожидается формирование сопротивления. С понедельника по среду, до публикации данных, волатильность будет повышенной как в акциях, так и в криптовалютах, причем на фондовом рынке она проявится сильнее.
Мой вывод: рынок находится в точке бифуркации. Даже совпадение данных с прогнозом может быть прочитано негативно — для снятия угрозы повышения ставки нужно устойчивое снижение инфляции и в августе, и в сентябре. Биткоину потребуется чудо, чтобы удержаться выше $65 000 до конца месяца.