Новости криптомира

Уже в эту среду, 12 августа, публикация июльской статистики по инфляции в США определит траекторию движения биткоина на ближайшие недели. Именно эти данные станут ключевым триггером для решения Федеральной резервной системы по процентной ставке в сентябре. От этого вердикта напрямую зависит, сможет ли первая криптовалюта закрепиться выше отметки $70 000 или же нас ждет очередная волна коррекции.

Рынок труда уже дал сигнал

Слабая статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора существенно скорректировала рыночные ожидания. Июльский отчет показал потерю 23 000 рабочих мест, хотя консенсус-прогноз предполагал прирост. Уровень безработицы при этом снизился до 4,1%. Однако гораздо более тревожным сигналом стал пересмотр данных за май и июнь — совокупное ухудшение составило порядка 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивая тенденция охлаждения рынка труда.

После публикации этих цифр вероятность сентябрьского повышения ставки обвалилась с 55% до 41%. Рынок явно закладывает более мягкую позицию регулятора. Тем не менее окончательный вердикт будет вынесен именно на основе свежих данных по потребительским ценам.

Три сценария для рынка

Консенсус-прогноз предполагает, что июльская инфляция составит около 3,4% в годовом выражении при базовом показателе около 2,2%. Однако есть и дополнительные риски, связанные с нестабильностью нефтяных котировок. После июньского спада цен на бензин, в июле топливный фактор вновь становится дестабилизирующим.

Я выделяю три возможных сценария развития событий. Если данные окажутся ниже прогноза, доходности облигаций пойдут вниз, что станет мощным катализатором для технологического сектора и криптовалют. При совпадении с ожиданиями в районе 3,4% мы увидим краткосрочную волатильность без изменения общей картины. А вот если инфляция ускорится до 3,5–3,6% и выше, рынок вновь начнет закладывать ужесточение политики, что окажет давление на рисковые активы.

Историческая корреляция здесь прослеживается четко. В феврале, апреле и июле данные выходили ниже прогнозов, поддерживая рост — Nasdaq после июльского отчета прибавил более процента, а биткоин поднялся с $62 000–63 000 выше $64 000. И напротив, 12 мая, когда инфляция превысила ожидания, доходности взлетели, а криптовалюты оказались под давлением.

Мой взгляд на расстановку сил

Наиболее вероятным базовым сценарием я считаю совпадение данных с консенсусом, однако рынок может прочитать их негативно. Для полного снятия угрозы повышения ставки необходимы два подряд месяца снижения инфляции — и в августе, и в сентябре. Это слишком оптимистичный сценарий для текущей макроэкономической ситуации.

Что касается биткоина, текущий отскок я рассматриваю как ложный прорыв. Накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности и последующая новая волна снижения к $60 000 и ниже — вот сценарий, который выглядит более реалистичным при сильном давлении. Моя рекомендация — сохранять осторожность и не открывать агрессивные длинные позиции до полной ясности по монетарной политике ФРС.