Новости криптомира

В ближайшую среду, 12 августа, публикация июльской статистики по потребительской инфляции в США станет главным событием месяца для рынка цифровых активов. Именно эти цифры определят, решится ли Федеральная резервная система на повышение ключевой ставки уже в сентябре. От этого решения напрямую зависит, сможет ли биткоин закрепиться выше отметки в $70 000 или же мы увидим очередную волну коррекции.

Рынок труда дал трещину

Отправной точкой для пересмотра ожиданий стало недавнее заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что при ускорении инфляции повышение ставки в сентябре практически гарантировано. Однако свежие данные по занятости внесли серьезные коррективы в эту картину.

Американская экономика потеряла в июле 23 000 рабочих мест, хотя рынок ожидал прироста. Уровень безработицы при этом снизился до 4,1%. Но куда более тревожным сигналом стал пересмотр данных за май и июнь — совокупное ухудшение составило порядка 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивое охлаждение рынка труда. После публикации вероятность сентябрьского повышения ставки обвалилась с 55% до 41%.

Три сценария для рынка

Консенсус-прогноз по июльской инфляции находится в районе 3,4% в годовом выражении при базовом показателе около 2,2%. Однако есть и серьезный риск, связанный с нефтью: резкое замедление цен на бензин в июне обеспечило снижение, но к июлю топливный фактор вновь стал нестабильным.

Я выделяю три возможных сценария развития событий:

• Ниже прогноза. Доходности облигаций пойдут вниз, и наиболее сильно отреагируют технологический сектор и криптовалюты — это бычий сигнал для биткоина.

• В рамках ожиданий (около 3,4%). Краткосрочная волатильность без изменения общей картины, шансы на сентябрьское повышение останутся сбалансированными.

• Ускорение до 3,5–3,6% и выше. Рынок вернется к ожиданиям ужесточения, доходности вырастут, и под давлением окажутся и технологические бумаги, и криптовалюты.

Худшая комбинация для регулятора — слабый рынок труда в сочетании с высокой инфляцией. Повышать ставку в таких условиях опасно для экономики, но игнорировать рост цен невозможно. Историческая корреляция прослеживается четко: в феврале, апреле и июле данные выходили ниже прогноза и поддерживали рынки (после июльского отчета Nasdaq прибавил более процента, а биткоин поднялся с $62 000–63 000 выше $64 000). А вот 12 мая инфляция превысила ожидания, что привело к росту доходностей и давлению на криптовалюты.

Нефть, SpaceX и расстановка сил

Геополитический фон также добавляет напряженности. Иран продолжает работать с Оманом над планом поэтапного открытия Ормузского пролива, но США выступают против расширения иранского контроля над судоходством. Нефть уже отреагировала ростом: Brent вернулась в район $83, WTI консолидируется выше $75.

На фондовом рынке обращает на себя внимание резкий отскок акций SpaceX после двухдневного падения. Причина — заранее отыгранные ожидания распродажи, закрытие шортов и сильный отчет с квартальной выручкой $7,8 млрд. Однако капитальные расходы составили порядка $18,4 млрд, из которых около $15,8 млрд ушло на ИИ, свободный денежный поток остается отрицательным, а космический сегмент убыточен. Основной стабильный кэшфлоу обеспечивает Starlink. Разлок еще не завершен: следующий транш запланирован через 70 дней после IPO.

Что касается биткоина, текущий отскок я рассматриваю как ложное ралли. Накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности и последующая новая волна снижения к $60 000 и ниже при сильном давлении — вполне реалистичный сценарий. В период с понедельника по среду, до публикации данных по инфляции, стоит ожидать повышенной волатильности как в акциях, так и в криптовалютах, причем на фондовом рынке она будет более выраженной.

Мой профессиональный взгляд: если данные по инфляции совпадут с ожиданиями, рынок может прочитать их негативно, поскольку для снятия угрозы повышения ставки нужно устойчивое снижение цен и в августе, и в сентябре. Биткоин остается в зоне неопределенности, и только пробой уровня $65 000 с последующим закреплением даст сигнал к развороту тренда.