Публикация данных по инфляции в США 12 августа станет ключевым триггером для биткоина
Двенадцатое августа — это не просто очередной понедельник для рынка цифровых активов. В этот день Министерство труда США обнародует июльский индекс потребительских цен (CPI), и именно эти цифры станут решающим фактором для траектории биткоина в ближайшие недели. Вопрос стоит ребром: сможет ли первая криптовалюта закрепиться выше отметки $70 000, или же нас ждет очередная волна коррекции вплоть до $60 000 и ниже.
Почему отчет по CPI важнее, чем кажется
Свежие данные по занятости в США уже внесли коррективы в рыночные ожидания. Июльский отчет показал потерю 23 000 рабочих мест вместо ожидаемого прироста, а уровень безработицы снизился до 4,1%. Однако, что более показательно, так это масштабный пересмотр данных за май и июнь — суммарно они были ухудшены почти на 103 000 рабочих мест. Это не разовый сбой, а устойчивая тенденция к охлаждению рынка труда, что автоматически снизило вероятность повышения ставки ФРС в сентябре с 55% до 41%.
Теперь все внимание приковано к инфляции. Консенсус-прогноз по июльскому CPI составляет около 3,4% в годовом выражении при базовом показателе 2,2%. Однако есть существенный фактор риска — нефть. После июньского замедления цен на бензин, в июле топливная составляющая снова стала нестабильной, что может преподнести сюрприз.
Три сценария для рынка
• Сценарий ниже прогноза. Если инфляция окажется ниже ожиданий, доходности облигаций пойдут вниз, что окажет мощную поддержку технологическому сектору и криптовалютам. Это наиболее бычий сценарий для биткоина.
• В рамках ожиданий (около 3,4%). Рынок, вероятно, отреагирует краткосрочной волатильностью без изменения общей картины. Шансы на сентябрьское повышение ставки останутся сбалансированными.
• Ускорение до 3,5–3,6% и выше. Это вернет на рынок ожидания ужесточения политики. Доходности вырастут, и под давлением окажутся в первую очередь высокорисковые активы, включая криптовалюты.
Историческая корреляция здесь очевидна: когда данные по CPI выходили ниже прогнозов (как в феврале, апреле и июле), рынки получали поддержку. Например, после июльского отчета Nasdaq вырос более чем на процент, а биткоин поднялся с $62 000–63 000 до $64 000. Напротив, 12 мая, когда инфляция превысила ожидания, доходности взлетели, а криптовалюты оказались под давлением.
Мой анализ и прогноз
На мой взгляд, базовый сценарий — это совпадение данных с ожиданиями, но рынок может прочитать их негативно. Для полного снятия угрозы повышения ставки необходимы два месяца подряд низкой инфляции — и в августе, и в сентябре. Поэтому я ожидаю повышенную волатильность вплоть до среды: и в акциях, и в криптовалютах, причем на фондовом рынке она будет более выраженной.
Что касается биткоина, текущий отскок я рассматриваю как ложное ралли. Накопление ликвидности сверху, возврат локальной уверенности и последующая новая волна снижения к $60 000 — вот наиболее вероятный сценарий при сильном давлении. Моя стратегия — искать точку для шорта в районе $65 000, дожидаясь остановки импульса и подтверждения давления продавцов. Инвесторам стоит быть предельно осторожными и не поддаваться эйфории от краткосрочных движений.