Иностранный капитал возвращается: нерезиденты из дружественных стран установили рекорд покупок российских акций
В июле на российском фондовом рынке произошло знаковое событие, которое может сигнализировать о смене долгосрочного тренда. Инвесторы-нерезиденты из дружественных юрисдикций впервые за долгий период выступили в роли чистых покупателей, приобретя акций на 15,3 млрд рублей. Это максимальный показатель с ноября 2020 года, что делает событие не просто статистической деталью, а маркером изменения настроений крупных зарубежных игроков.
До этого момента иностранцы стабильно сокращали свои вложения, выступая нетто-продавцами. Смена их роли на противоположную — важный сигнал для рынка, который последние годы жил преимущественно за счет внутреннего спроса. Термин «нетто» здесь принципиален: речь идет о разнице между объемом купленных и проданных бумаг, то есть о реальном притоке капитала, а не о разовых сделках.
Кто стоял за сделками: розница против институционалов
Главными бенефициарами и драйверами этого процесса стали розничные инвесторы. Частные лица приобрели бумаг на 24,4 млрд рублей, значительно опередив всех остальных участников торгов по объему чистых покупок. Именно они обеспечили рынку необходимую ликвидность и поддержку в течение всего месяца.
С другой стороны баррикад оказались некредитные финансовые организации. Они избавились от акций на 37,9 млрд рублей, что стало для них рекордным объемом продаж с 2020 года. Системно значимые банки также активно сокращали позиции, реализовав бумаг на 22,7 млрд рублей и добавив предложения на рынке. Таким образом, мы наблюдаем классический трансфер акций от институциональных гигантов к частным инвесторам и иностранцам.
Доходность инструментов: биткоин вне конкуренции
Примечательно, что в том же наборе данных регулятор зафиксировал и полную картину доходности инструментов за июль. Абсолютным лидером стала криптовалюта биткоин (BTC), принесшая 10,1% — это выше показателя любого сектора российского рынка. Для сравнения, лучшие результаты среди отраслей РФ показали химическое производство (7,9%), транспорт (5,5%) и строительство (4,9%).
В середине списка расположились корпоративные облигации, ИТ-сектор (2,2%) и ОФЗ (2,0%). Золото принесло 1,5%. Хуже всего месяц завершили замещающие облигации (-0,9%), индекс Мосбиржи (-1,2%) и сектор металлов и добычи, ставший очевидным аутсайдером с результатом минус 6,1%. Этот контраст между динамикой криптовалют и традиционных российских активов подчеркивает, куда сейчас направляются наиболее рискованные капиталы.
Мой взгляд: Возвращение нерезидентов — позитивный, но осторожный сигнал. Он указывает на то, что отдельные зарубежные инвесторы начинают адаптироваться к новым условиям и ищут возможности в переоцененных активах. Однако рекордные продажи со стороны местных институционалов говорят о том, что консенсус среди крупных игроков еще не сложился. Рынок остается заложником розничного спроса, что делает его волатильным и чувствительным к изменениям процентных ставок. Пока это скорее точечный всплеск, чем устойчивый тренд на репатриацию капитала.