Иностранный капитал возвращается: нерезиденты из дружественных стран установили рекорд покупок акций РФ
Июль стал переломным месяцем для российского фондового рынка. Впервые за долгий период инвесторы-нерезиденты из дружественных юрисдикций выступили в роли чистых покупателей отечественных акций. Объем их нетто-приобретений достиг 15,3 млрд рублей — это максимальный показатель с ноября 2020 года, что сигнализирует о качественном сдвиге в настроениях иностранного капитала.
До этого момента данная категория участников стабильно выступала нетто-продавцом, поэтому смена вектора стала одним из ключевых событий месяца. Напомню, что термин «нетто» здесь отражает чистую величину — разницу между объемом купленных и проданных бумаг, что позволяет объективно оценить реальный приток или отток капитала.
Кто стоял за сделками
Абсолютными лидерами по чистым покупкам на вторичных биржевых торгах стали розничные инвесторы. Частные лица приобрели бумаг на 24,4 млрд рублей, значительно опередив всех остальных участников рынка. Именно физические лица обеспечили основной спрос на протяжении всего месяца, демонстрируя высокую активность и уверенность в перспективах российских активов.
С другой стороны, основными продавцами выступили некредитные финансовые организации. Они сократили свои позиции на 37,9 млрд рублей — это рекордный объем продаж для данной категории с 2020 года. Системно значимые банки также активно избавлялись от акций, реализовав бумаг на 22,7 млрд рублей и тем самым увеличив предложение на рынке.
Регулятор отметил и общий макроэкономический фон: волатильность в большинстве сегментов снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца, рубль продолжал слабеть, но уже более медленными темпами. Доходности ОФЗ двигались разнонаправленно: на коротком конце кривой наблюдался рост, на дальнем — снижение.
Рынок в цифрах: кто лидировал по доходности
Особого внимания заслуживает сравнительная динамика инструментов. Абсолютным лидером по итогам июля стала криптовалюта биткоин, принесшая инвесторам 10,1% доходности. Этот результат превзошел показатели всех российских секторов, что в очередной раз подчеркивает уникальный статус цифровых активов как высокодоходного класса.
Среди отраслей российского рынка сильнее всего выросли химическое производство (+7,9%), транспорт (+5,5%), строительство (+4,9%) и электроэнергетика (+4,0%). Достойные результаты показали также ретейл (+3,6%) и валютные депозиты: от 2,6% по евро до 3,1% по юаням.
В середине списка расположились корпоративные облигации, ИТ-сектор (+2,2%) и ОФЗ (+2,0%), тогда как золото принесло скромные 1,5%. В аутсайдерах оказались банки и финансы (+1,7%), рублевые фонды денежного рынка (+1,2%) и рублевый депозит (+1,1%).
Худший результат продемонстрировали три инструмента: замещающие облигации потеряли 0,9%, индекс Мосбиржи снизился на 1,2%, а сектор металлов и добычи стал очевидным аутсайдером с результатом минус 6,1%.
Мой взгляд: возвращение нерезидентов в качестве покупателей — это мощный позитивный сигнал, который может свидетельствовать о начале переоценки российских активов иностранными инвесторами. Однако стоит помнить, что текущая динамика во многом обусловлена привлекательными дивидендными доходностями и сохраняющейся недооценкой ряда секторов. В то же время слабость металлургов и добывающего сектора указывает на сохраняющиеся структурные риски, которые инвесторам не стоит игнорировать.