BlackRock фиксирует разворот настроений: биткоин окончательно отделился от фондового рынка
Динамика биткоина в последний месяц демонстрирует полную десинхронизацию с традиционными фондовыми индексами, и это, как ни странно, позитивный сигнал для всей индустрии. Роберт Митчник, глава направления цифровых активов в BlackRock, в рамках программы Bloomberg ETF IQ прямо заявил о смене настроений инвесторов. По его наблюдениям, процесс декорреляции с акциями стартовал еще в первом полугодии, но изначально играл против «цифрового золота»: пока акции ИИ-компаний стремительно росли, биткоин топтался на месте или дешевел.
Однако в июле ситуация кардинально изменилась. На фоне серьезного обвала в ИИ-секторе первая криптовалюта показала значительно более уверенную динамику. Именно это расхождение, по словам Митчника, укрепляет фундаментальный тезис о биткоине как о хедже и инструменте диверсификации, способном страховать портфель от резких просадок в других классах активов. Эксперт также подчеркнул, что ядро держателей спотовых ETF — это долгосрочные инвесторы, принимающие решения на основе фундаментальной оценки, а не краткосрочной волатильности. Напомню, актив уже пережил пять полных циклов роста и падения, и каждый новый цикл неизменно завершался на более высоких уровнях, чем предыдущий.
Институциональный аппетит возвращается
Мои данные подтверждают этот оптимизм. За неделю, завершившуюся 7 августа, совокупный приток в американские спотовые биткоин-ETF составил внушительные $853,54 млн — это максимальный показатель с середины апреля. При этом основная нагрузка легла на плечи фонда IBIT от BlackRock, который привлек $693,64 млн, тогда как FBTC от Fidelity добавил еще $116,38 млн. Это прямое свидетельство того, что институциональные деньги возвращаются в актив после периода охлаждения.
На момент написания анализа цена биткоина составляет ~$64 300. С начала года актив потерял около 26,5% своей стоимости, а за последние 12 месяцев просел на 46%. Тем не менее, текущая динамика и потоки капитала указывают на возможный разворот среднесрочного тренда.
Киты накапливают, розница продает
Ончейн-данные также рисуют крайне показательную картину. Количество адресов с балансом от 10 000 BTC выросло до 90 — это шестимесячный максимум. За последние восемь недель эта элитная группа пополнилась шестью новыми кошельками, что составляет прирост в 7,1%. Более того, с 29 июля крупные кошельки (от 10 до 10 000 BTC) накопили монет примерно на $1,5 млрд, в то время как балансы мелких держателей в августе неуклонно сокращались.
Аналитики CryptoQuant фиксируют еще более агрессивную динамику. 9 августа адреса с балансом свыше 10 000 BTC приобрели за день 46 420 монет — это рекордный объем с 15 марта. За последние 60 дней эта группа накопила почти вдвое больше, чем в мартовский пик. В тот же день держатели от 0,1 до 1 BTC, напротив, продали 9700 монет. Такое расхождение демонстрирует два противоположных тренда позиционирования: крупнейшие игроки наращивают экспозицию, а мелкие — сокращают.
Медвежий контраргумент
Однако не все ончейн-метрики однозначны. Баланс долгосрочных держателей продолжает снижаться, что говорит о фиксации прибыли частью опытных инвесторов. Кроме того, волновой анализ от части аналитиков CryptoQuant указывает на возможное формирование вершины. Зона окончательного максимума обозначена в коридоре $66 317–68 965, после чего ожидается разворот с целью $51 336 (уровень коррекции Фибоначчи 61,8%).
Мой вердикт: Накопление китов на фоне слабости розницы — это классический признак перераспределения запаса прочности перед крупным движением. Вероятность роста выше $70 000 сейчас выглядит более реалистичной, чем падение ниже $60 000, особенно с учетом грядущих данных по инфляции в США, которые могут стать триггером для нового импульса.