Взлет на 50%: три акции KOSDAQ бросают вызов падению KOSPI
Пока основной южнокорейский индекс KOSPI переживает не лучшие времена, на площадке KOSDAQ, где торгуются компании малой и средней капитализации, наблюдается обратная картина. Акции HLB, SPG и Peptron за последний месяц подорожали более чем на 50%, демонстрируя впечатляющую устойчивость и привлекая внимание инвесторов, ищущих альтернативы «голубым фишкам».
Июль стал настоящим испытанием для KOSPI. Индекс обвалился на 22% за месяц, а с исторического максимума, достигнутого 22 июля, просел на 34%. Масштабное фиксирование прибыли в последний торговый день месяца, когда рынок отыграл почти 18%, лишь частично смягчило удар. Причиной столь резкого падения стала совокупность факторов: регуляторы ужесточили правила торговли кредитными ETF, отслеживающими акции Samsung Electronics и SK Hynix, подняв минимальный депозит с 10 до 30 млн вон, а глобальная распродажа технологических гигантов на фоне охлаждения интереса к искусственному интеллекту усилила давление.
Обороты по этим ETF рухнули на 93%, однако вместо ожидаемой стабилизации мы стали свидетелями любопытного феномена — ротации капитала. Инвесторы начали массово выводить средства из «тяжеловесов» KOSPI и направлять их в более мелкие компании на KOSDAQ. Индекс KOSDAQ рос пять торговых дней подряд до 6 августа, игнорируя волатильность основного рынка. Особенно показательно падение акций SK Hynix на 14,65% и Samsung Electronics более чем на 13% 28 июля — это спровоцировало бегство в активы, которые, по мнению рынка, менее зависимы от цикличности полупроводниковой отрасли.
Что стоит за ралли HLB, SPG и Peptron?
Каждая из этих компаний имеет свою уникальную историю роста. HLB, разработчик противоракового препарата ривоцераниб, пережила настоящие американские горки. FDA 13 июля в третий раз отказала в одобрении, сославшись на проблемы на производстве у китайского партнера. Однако всего через два дня регулятор снял ограничения с завода, что спровоцировало взлет акций почти на 30% за сутки.
SPG, производитель высокоточных моторов и редукторов, уверенно растет благодаря проекту актуаторов для человекоподобных роботов. По оценкам IBK Securities, это единственная корейская компания с полным ассортиментом высокоточных редукторов для роботов-гуманоидов. SPG уже поставляет продукцию Rainbow Robotics и ведет предварительные переговоры с американскими партнерами.
Peptron подорожала 3 августа на слухах о возможном участии в цепочке поставок препаратов против ожирения. Инвесторы делают ставку на то, что корейские производители возьмут на себя выпуск для внутреннего рынка ежемесячного препарата Eli Lilly на основе GLP-1. Правда, официальный контракт пока не заключен, что добавляет спекулятивный элемент в эту историю.
Мой взгляд: Ротация с KOSPI на KOSDAQ — это классический признак того, что рынок ищет новые точки роста, но также и сигнал повышенной нервозности. Рост на 50% за месяц у компаний, чьи фундаментальные показатели не всегда подтверждают такую динамику, часто предшествует коррекции. Инвесторам стоит проявлять осторожность и не гнаться за «хайпом», особенно в случае Peptron, где движущей силой являются пока лишь слухи.