Fidelity включает стейкинг в Ethereum-ETF: новый виток доходности для институциональных инвесторов
Крупный шаг для американского рынка крипто-ETF: управляющая компания Fidelity официально анонсировала интеграцию стейкинга в свой биржевой продукт на Ethereum (FETH). Это решение знаменует собой важный сдвиг в восприятии цифровых активов традиционными финансовыми гигантами и открывает перед инвесторами новые горизонты пассивного заработка.
Согласно обновлённой регистрационной документации, направленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), фонд FETH, объем чистых активов которого составляет солидные $898 миллионов, получит возможность направлять до 100% своих ETH-резервов в стейкинг. Примечательно, что руководство фонда не стало устанавливать минимальный порог для этой операции, что подчеркивает их уверенность в механизме.
Механика и экономика стейкинга
Процесс будет организован через кастодианов, которые станут отправлять эфир в стейкинг, оставляя лишь необходимый резерв для покрытия операционных расходов и погашений. Вся архитектура продумана до мелочей: за управление фондом взимается комиссия в размере 0,25% от активов, а вот доходность от стейкинга станет для инвесторов приятным бонусом к динамике цены самого эфира.
Ключевой экономический параметр: 85% валового дохода от стейкинга будет оставаться в фонде, распределяясь между держателями акций. Оставшиеся 15% пойдут на вознаграждение операторам и посредникам, среди которых заявлены такие известные игроки, как Blockdaemon, Figment и Galaxy. Эти выплаты будут производиться ежеквартально в денежной форме, что добавляет продукту привлекательности для консервативных инвесторов.
Регуляторный зеленый свет и конкуренция
Стоит отметить, что этот шаг стал возможен после важного разъяснения Налоговой службы США (IRS), опубликованного в ноябре 2025 года. Новая процедура (Rev. Proc. 2025-31) создала защитный механизм, позволяющий квалифицированным криптофондам заниматься стейкингом без потери своего налогового статуса. Это сняло последние правовые барьеры для крупных игроков.
Fidelity присоединяется к Grayscale и 21Shares, которые уже интегрировали стейкинг в свои Ethereum-продукты. Примечательно, что BlackRock выбрала иной путь, запустив отдельный инструмент для стейкинга, а не модифицируя существующий ETF. На рынке сформировались два подхода: эволюционный (улучшение текущих продуктов) и революционный (создание новых).
Экспертное мнение: Интеграция стейкинга в спотовые ETF — это не просто добавление функционала, а фундаментальное изменение инвестиционной привлекательности Ethereum как актива. Теперь институциональные держатели получают не только спекулятивную составляющую, но и реальный денежный поток, что сближает криптовалюту с традиционными доходными инструментами. Этот шаг, вероятно, ускорит приток капитала в ETH-продукты и станет еще одним аргументом в пользу зрелости рынка. Однако инвесторам стоит внимательно следить за условиями распределения доходов и потенциальными рисками, связанными с блокировкой активов в стейкинге.