Новости криптомира

Сектор цифровых финансов продолжает демонстрировать разнонаправленную динамику, и отчетность за второй квартал 2026 года — яркое тому подтверждение. Лендинговая блокчейн-платформа Figure не просто перевыполнила собственные прогнозы, а установила новый рекорд, обработав потребительские кредиты на сумму $4,26 млрд.

Этот показатель впечатляет: рост на 132% в годовом исчислении и на 47% к предыдущему кварталу. Компания ожидала результаты в диапазоне $3,8–4,1 млрд, но фактические данные оказались выше верхней границы. Особенно примечателен июнь, когда через инфраструктуру Figure Connect было проведено операций на $1,52 млрд — на 155% больше, чем год назад. Чистая прибыль платформы взлетела почти втрое, достигнув $58 млн против $19,9 млн во втором квартале 2025 года.

Неоднородность экосистемы: токенизация против кредитования

Однако не все сегменты Figure демонстрируют одинаковый успех. Объем токенизированного продукта YLDS в обращении сократился на 7% до $556 млн. В то же время ончейн-сервис Democratized Prime показывает умеренный рост: сумма сделок увеличилась на 6% до $392 млн, спрос заемщиков поднялся на 10%, а предложение от кредиторов — на 15%.

Такая динамика говорит о перераспределении интереса внутри рынка: классическое кредитование через централизованную инфраструктуру растет быстрее, чем децентрализованные и токенизированные продукты. Это может быть сигналом о том, что институциональные игроки пока отдают предпочтение более привычным и регулируемым инструментам.

Bullish: противоречивые сигналы на фоне убытков

Криптобиржа Bullish столкнулась с противоположной ситуацией. Чистый убыток за квартал вырос до $280 млн, или $1,78 на акцию, против $108,3 млн годом ранее. Основная причина — волатильность справедливой стоимости криптоактивов на балансе. Однако скорректированная выручка подскочила на 62% до $92,6 млн, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков в $87,4 млн. Рекордные $62,7 млн принесли подписки и сервисы.

Тревожный сигнал — падение объемов продаж цифровых активов на 44% год к году, с $58,6 млрд до $32,6 млрд. Это объясняет стратегию Bullish по диверсификации: покупка трансфер-агента Equiniti за $4,2 млрд должна создать единую инфраструктуру для токенизированных ценных бумаг. Компания явно готовится к новой эре, где торговля криптовалютами перестанет быть единственным источником дохода.

Gemini: медленное восстановление

Биржа Gemini сократила квартальный убыток на 19% до $107,7 млн, а выручка выросла на 37% до $45,5 млн. Улучшение связано с диверсификацией доходов: кредитная карта принесла $16,2 млн (+231%), стейкинг — $4 млн (+50%). Однако биржевой доход упал на 38% до $12,5 млн на фоне обвала торговых объемов с $11,3 млрд до $3,8 млрд. Генеральный директор Тайлер Уинклвосс признает, что компании предстоит еще много работы, но результаты отражают усилия по снижению издержек.

Securitize: разочарование рынка

RWA-платформа Securitize оказалась аутсайдером квартала. Чистый убыток расширился до $21,7 млн с $6,1 млн годом ранее, а выручка сократилась на 5% до $14,4 млн. Результат оказался ниже ожиданий Уолл-стрит ($20,6 млн), что спровоцировало обвал акций на 27% — до $5,7. При этом средний объем токенизированных активов под управлением достиг рекордных $4,3 млрд (+16% год к году), что указывает на долгосрочный потенциал, несмотря на текущие финансовые трудности.

Мой взгляд: квартал показал, что рынок движется к консолидации и диверсификации. Figure демонстрирует, как блокчейн-инфраструктура может масштабироваться в традиционном кредитовании, тогда как Bullish и Gemini активно ищут новые источники выручки вне спотовой торговли. Однако убытки Securitize напоминают: токенизация реальных активов — это марафон, а не спринт, и инвесторам стоит оценивать такие компании с горизонтом в несколько лет, а не кварталов.