ЦБ РФ вводит надзор за мисселингом при продаже криптовалют: наказание за сокрытие рисков неизбежно
Банк России объявил о запуске обязательного мониторинга практик мисселинга при продаже цифровых валют и связанных с ними финансовых инструментов. Это решение — закономерный шаг в рамках формирования цивилизованного крипторынка в стране. Регулятор намерен жестко пресекать попытки финансовых организаций вводить клиентов в заблуждение, продавая один продукт под видом другого или умалчивая о его ключевых характеристиках.
С 1 сентября, когда цифровые валюты станут доступны розничным инвесторам через лицензированных посредников, контроль за качеством информирования покупателей будет вестись с самого первого дня. Зампред ЦБ Михаил Мамута подчеркивает: на начальном этапе критически важно оценивать не только то, как банки и брокеры рассказывают о потенциальной доходности, но и насколько честно и полно они раскрывают риски, связанные с волатильностью и неопределенностью криптоактивов.
Почему формальных барьеров недостаточно
Уже заложенные в правила фильтры, такие как обязательное тестирование знаний покупателей и лимиты на сумму сделок в зависимости от уровня риска, — это лишь первый рубеж обороны. Система тестирования, безусловно, отсеивает часть неопытных инвесторов, но она не способна гарантировать, что продавец на этапе непосредственной сделки не приукрасит картину. Именно поэтому ЦБ добавляет к формальным барьерам собственный присмотр за поведением продавцов. Регулятор настроен решительно: за нарушения последуют наказания, хотя, как выразился Мамута, есть надежда, что до этого не дойдет.
Контекст регулирования
Напомню, что в августе президент подписал закон, который впервые комплексно регулирует оборот цифровых валют и цифровых прав в России. Документ определяет правила работы криптобирж, депозитариев и других участников рынка, а также условия приобретения активов. Однако, как я отмечал ранее, именно подзаконные акты ЦБ — критерии тестирования, порядок реестров и требования к депозитариям — будут определять реальную жесткость правил гораздо сильнее, чем сам текст закона.
При этом у отрасли остаются вопросы к отдельным нормам. Например, спорной является статья, разрешающая предоставлять цифровую валюту в заем только ограниченному кругу лиц — криптоброкерам, управляющим и клиринговым организациям. Это фактически исключает из процесса майнеров и частных владельцев крупных портфелей, что создает правовую коллизию и сужает возможности для легального использования активов.
Мой взгляд: Введение надзора за мисселингом — это правильный и своевременный шаг, который повысит доверие к рынку. Однако регулятору предстоит найти баланс между защитой розничного инвестора и излишним давлением на бизнес, иначе мы рискуем получить ситуацию, когда формальное соблюдение норм будет важнее реальной пользы для клиента.