ЦБ РФ возьмётся за мисселинг при продаже криптовалют: наказания за сокрытие рисков неизбежны
Банк России объявил о запуске обязательного мониторинга практик мисселинга при реализации цифровых валют и связанных с ними финансовых инструментов. Регулятор намерен жёстко пресекать ситуации, когда финансовая организация продаёт клиенту один продукт под видом другого или сознательно умалчивает о существенных рисках. Это заявление прозвучало на фоне грядущего старта розничных продаж криптовалют через лицензированных посредников с 1 сентября.
По сути, речь идёт о новом уровне контроля. Регулятор будет следить не только за формальным соблюдением норм, но и за тем, насколько честно и полно продавцы информируют покупателей о рисках, а не только о потенциальной доходности. Как подчёркивается, на начальном этапе легализации крайне важно, чтобы качество коммуникации с неквалифицированными инвесторами было безупречным.
Что стоит за новыми правилами
Уже сейчас введены фильтры для защиты розничных инвесторов: обязательное тестирование на знание продукта и лимиты на покупку. Однако, как справедливо отмечается, эти барьеры не гарантируют, что клиенту не «скормят» искажённую информацию в момент продажи. Поэтому ЦБ добавляет к формальным ограничениям собственный присмотр за поведением продавцов. Одно другое не исключает, а дополняет.
Важно понимать контекст. В августе был подписан закон, который впервые комплексно регулирует оборот цифровых валют и цифровых прав в России. Документ устанавливает правила для обменников, депозитариев и прочих участников рынка. При этом подзаконные акты ЦБ, как справедливо отмечают эксперты, зачастую определяют реальную жёсткость правил сильнее, чем сам текст закона. Именно они задают критерии тестирования и требования к депозитариям.
У отрасли есть и претензии к отдельным нормам. Например, спорной считается статья, разрешающая выдачу займов в криптовалюте только ограниченному кругу лиц — криптоброкерам и доверительным управляющим, оставляя за бортом майнеров и крупных частных держателей активов.
Мой взгляд: Инициатива ЦБ — это логичный шаг в сторону цивилизованного рынка. Однако эффективность будет зависеть от того, как быстро регулятор сможет выявлять нарушения и насколько болезненными окажутся наказания. В противном случае мы рискуем получить ситуацию, когда формальные требования выполняются, а суть мисселинга уходит в серые схемы.