ЦБ ужесточает контроль: за сокрытие рисков криптовалют при продаже последуют санкции
Банк России объявил о введении обязательного мониторинга за практиками мисселинга при продаже цифровых валют и иных криптоинструментов. Регулятор намерен жестко пресекать случаи, когда финансовые организации реализуют один продукт под видом другого или умалчивают о ключевых свойствах актива. Речь идет о прямой ответственности за недобросовестное информирование клиентов.
С 1 сентября, когда цифровые валюты станут доступны широкой рознице через лицензированных посредников, качество разъяснительной работы с покупателями выйдет на первый план. Как я отмечаю в своем анализе, это логичное продолжение курса на институционализацию рынка: формальные барьеры, такие как тестирование и лимиты, не работают без контроля за поведением самих продавцов.
Что именно будет проверять регулятор
Надзор станет обязательным, поскольку регулирование цифровых валют в стране только формируется. Особый акцент на первом этапе делается на том, насколько честно и полно финансовые организации раскрывают риски, а не только потенциальную доходность. Регулятор уже заложил в правила фильтры: продажа криптоактивов неквалифицированным инвесторам будет сопровождаться обязательным тестированием и ограничениями по сумме в зависимости от уровня риска.
Однако тестирование и лимиты снимают лишь часть рисков на входе. Они не гарантируют, что покупателю при продаже расскажут всю правду. Именно поэтому ЦБ добавляет к формальным барьерам собственный присмотр за поведением продавцов. За нарушения последуют наказания, хотя, как подчеркивают в ведомстве, есть надежда, что до этого не дойдет.
Контекст нового регулирования
Напомню, что в августе был подписан закон, впервые комплексно регулирующий оборот цифровых валют и цифровых прав. Документ устанавливает правила для криптобирж, депозитариев и других участников рынка. Для неквалифицированных инвесторов установлен лимит в 300 000 рублей в год на покупку активов через одного посредника. При этом, как отмечают эксперты, распределение сделок между разными лицензированными площадками остается легальным способом обойти этот порог.
Сам закон эксперты называют институционализацией рынка, а не его легализацией в потребительском смысле. Подзаконные акты ЦБ — критерии тестирования, порядок реестра, требования к депозитариям — будут определять реальную жесткость правил сильнее, чем сам текст закона.
Мой взгляд: инициатива ЦБ — это важный шаг к цивилизованному рынку, но ключевая интрига в том, как регулятор будет трактовать «качественное информирование». Если подход будет формальным, мы увидим рост серых схем. Если же ЦБ проявит гибкость, это станет прецедентом для других юрисдикций, наблюдающих за российским экспериментом с цифровыми активами.