OpenAI наращивает темп выручки до $40 млрд на фоне кадровых перестановок перед IPO
OpenAI демонстрирует впечатляющую финансовую динамику, удвоив годовой темп выручки (ARR) до $40 млрд. Этот показатель, достигнутый к августу 2026 года, более чем вдвое превышает прогнозы, озвученные руководством в конце 2025 года. Однако параллельно с финансовым ростом компания сталкивается с серьезной кадровой турбулентностью: ключевые топ-менеджеры покидают свои посты в преддверии возможного первичного публичного размещения (IPO).
Три драйвера феноменального роста
Анализ структуры выручки показывает, что основной вклад вносят три направления. Во-первых, продолжает расти число подписчиков ChatGPT, что обеспечивает стабильный приток средств. Во-вторых, стремительно увеличиваются продажи инструментов для разработчиков, в частности Codex. В-третьих, молодой, но быстрорастущий рекламный бизнес уже приносит ощутимый доход.
Особого внимания заслуживает динамика июля: президент компании Грег Брокман подтвердил рост доходов более чем на 20% по сравнению с июнем. Примечательно, что этот месяц оказался продуктивнее, чем весь второй квартал. Снижение цен на услуги, предпринятое в июле, не только не привело к падению выручки, но и привлекло новых корпоративных клиентов, что опровергло опасения скептиков.
Дополнительный импульс обеспечили ИИ-агенты — специализированные системы для автоматизации задач. Продукты вроде Codex и ChatGPT Work не только повышают ценность предложения для клиентов, но и стимулируют переход на более дорогие тарифные планы.
Кадровые изменения и подготовка к IPO
На фоне финансовых успехов компанию покидает директор по доходам Дениз Дрессер, проработавшая в OpenAI около восьми месяцев. Ее пост займет Дали Раджич, ранее возглавлявший компанию по кибербезопасности Wiz. Это уже не первая потеря в руководстве: недавно OpenAI покинули операционный директор Брэд Лайткап и Фийджи Симо, а также ряд руководителей отделов этики и безопасности.
Текучесть кадров — тревожный сигнал для инвесторов, особенно в контексте подготовки к IPO. Компания уже подала заявку на размещение в закрытом режиме и выкупила акции сотрудников на $7 млрд. Однако на горизонте маячит серьезный конкурент: Anthropic планирует выйти на биржу уже в октябре с оценкой более $2 трлн, что создает дополнительное давление на OpenAI.
Мой взгляд: Удвоение ARR до $40 млрд — безусловно, сильный фундаментальный показатель, демонстрирующий масштаб спроса на ИИ-технологии. Однако в преддверии IPO рынок будет оценивать не только финансовые метрики, но и стабильность управленческой команды. Систематические уходы ключевых фигур могут стать фактором, который инвесторы заложат в дисконт к оценке компании, несмотря на впечатляющие темпы роста.