OpenAI наращивает темп выручки до $40 млрд на фоне кадровой турбулентности перед IPO
Компания OpenAI демонстрирует впечатляющую финансовую динамику: годовой темп выручки (ARR) достиг $40 млрд, что вдвое превышает показатели конца 2025 года. Однако параллельно с этим успехом компания сталкивается с серьезной кадровой нестабильностью.
Что подпитывает взрывной рост доходов
Основными драйверами такого роста выступают три ключевых направления. Прежде всего, это стремительное увеличение числа подписчиков ChatGPT. Во-вторых, значительный вклад вносит сегмент продаж программного обеспечения для разработчиков, ориентированного на работу с кодом. И, наконец, молодой рекламный бизнес уже начинает приносить ощутимую выручку.
В июле доход компании вырос более чем на 20% по сравнению с июнем. Более того, по моим данным, июль оказался продуктивнее для компании, чем весь второй квартал текущего года. Этому способствовала и новая ценовая политика: снижение стоимости услуг для корпоративных клиентов не только не привело к падению выручки, но и привлекло новых заказчиков, что подтверждает эластичность спроса на ИИ-продукты.
Дополнительный импульс обеспечили ИИ-агенты — специализированные системы для автоматизации задач, такие как Codex для программистов и ChatGPT Work для офисных команд. Эти продукты активно подталкивают клиентов к переходу на более дорогие тарифные планы.
Финансовый директор ранее прогнозировала, что к концу 2025 года выручка превысит $20 млрд. Теперь же руководство ставит цель получать половину доходов от корпоративных клиентов уже к концу текущего года.
Кадровые перестановки: тревожный сигнал для инвесторов
В ближайшие недели компанию покинет директор по доходам Дениз Дрессел, которая пришла в OpenAI из Slack в декабре 2025 года и проработала всего около восьми месяцев. Мировые продажи возглавит Дали Раджич, ранее занимавший пост президента и операционного директора компании по кибербезопасности Wiz.
Уход Дрессел — лишь часть более масштабной кадровой чехарды. Ранее компанию уже покинули операционный директор Брэд Лайткэп и Фийджи Симо по состоянию здоровья. За последние месяцы также ушли глава отдела этики, руководитель подразделения безопасности и бывший директор по стратегическому развитию. Президент Грег Брокман вынужден был взять на себя часть управленческих функций, чтобы стабилизировать ситуацию.
Подготовка к биржевому дебюту идет полным ходом: заявка на IPO подана в закрытом режиме, а компания недавно выкупила акции у сотрудников на $7 млрд из собственных средств.
Мой взгляд: Рост ARR до $40 млрд — безусловно, сильный сигнал для рынка, и он существенно укрепляет позиции сторонников выхода на биржу. Однако массовый уход топ-менеджеров в преддверии IPO — это тревожный звоночек, который может указывать на внутренние разногласия относительно стратегии развития. В то время как конкурент Anthropic планирует свой дебют уже в октябре с оценкой свыше $2 трлн, вопрос о том, перевесит ли финансовая динамика OpenAI кадровые риски, станет ключевым для определения справедливой стоимости компании на публичном рынке.