Закрытые блокчейны Уолл-стрит — это «гонка ко дну»: глава Etherealize предупреждает о фрагментации ликвидности
Витальная дискуссия о будущем институциональных блокчейнов набирает обороты. Вивек Раман, сооснователь и CEO Etherealize, выступил с резкой критикой в адрес растущего тренда Уолл-стрит на создание закрытых, консорциумных сетей с ограниченным доступом. По его мнению, этот путь ведет индустрию в тупик, возвращая ее к изолированным системам, которые технология распределенного реестра изначально призвана была устранить.
Раман подчеркивает, что закрытые блокчейн-контуры не способны взаимодействовать друг с другом. Это не просто техническое неудобство, а фундаментальная ошибка, подрывающая два ключевых преимущества технологии: совместимость систем и концентрацию ликвидности. Вместо единого глобального пула активов и данных, мы получаем разрозненные «цифровые оазисы», которые лишь усложняют операции и снижают эффективность рынка.
Архитектура будущего: публичный базовый слой
Etherealize, продвигающий Ethereum как открытый базовый слой для институциональных игроков, предлагает принципиально иной подход. Раман настаивает: приватность и ограничения доступа должны строиться поверх публичной инфраструктуры — на уровне приложений или L2-решений, а не путем создания отдельных закрытых сетей. Он проводит элегантную аналогию: Ethereum — это HTTP, глобальный стандарт связи, а дополнительные уровни с ограниченным доступом и приватностью — это HTTPS, который обеспечивает безопасность, не ломая базовый протокол.
В качестве примеров «консорциумных цепочек 2.0» Раман приводит Canton Network от Digital Asset, проект Arc от Circle и Tempo от Stripe. Он напоминает, что мы уже проходили через это: инициатива R3 и корпоративная экосистема Hyperledger, активно продвигавшиеся с 2016 года, так и не получили широкого распространения. Уроки прошлого, похоже, не усвоены.
«Мы твердо убеждены и всегда придерживались этой позиции, что в качестве базового уровня необходима глобальная, открытая permissionless-инфраструктура», — заявил глава Etherealize. Это заявление звучит как манифест в защиту открытых протоколов, которые, в отличие от закрытых корпоративных решений, могут обеспечить сетевой эффект и устойчивость, необходимые для долгосрочного роста.
Напомним, что еще в июне Раман утверждал, что традиционные финансовые организации начали внедрять решения на базе Ethereum в реальные бизнес-процессы. Однако нынешняя тенденция к закрытости вызывает тревогу.
Мой анализ: Критика Рамана абсолютно обоснована. Финансовая система строится на сетевых эффектах, и фрагментация ликвидности — это прямой путь к неэффективности. Закрытые блокчейны могут решать локальные задачи, но они не создают глобального рынка. Вопрос в том, смогут ли институциональные игроки преодолеть свои страхи перед открытой конкуренцией и довериться публичной инфраструктуре, которая в долгосрочной перспективе предлагает гораздо больше возможностей для инноваций и роста.