Galaxy Digital снизила прогноз по CLARITY Act: шансы на принятие оцениваются лишь в 10%
Аналитики Galaxy Digital пересмотрели свои ожидания относительно судьбы законопроекта CLARITY Act в американском Сенате, снизив вероятность его одобрения в 2026 году до 10%. Это существенное падение по сравнению с более оптимистичными оценками, которые звучали ранее, и сигнал о том, что даже при формальной поддержке ключевых игроков рынка, политическая реальность вносит свои коррективы.
Основные препятствия, как я вижу, лежат не в технической плоскости, а в политической. Речь идет о нерешенных спорах вокруг этических норм для государственных служащих, которые могут косвенно участвовать в регулировании цифровых активов, а также о положениях, касающихся доходности стейблкоинов. Последний пункт особенно чувствителен: он затрагивает интересы банковского лобби и эмитентов, что делает компромисс крайне сложным.
Временное окно закрывается
Ключевой фактор, который усиливает пессимизм, — это календарь. После возвращения законодателей с каникул 14 сентября у Сената останется всего две-три недели до начала предвыборной гонки в преддверии промежуточных выборов. В этот период политическая повестка неизбежно сместится в сторону популистских инициатив, а сложные законопроекты, требующие детального обсуждения, будут отложены в долгий ящик.
Стоит подчеркнуть: даже если CLARITY Act не будет принят в этом году, это не означает крах регулирования криптовалют в США. Скорее, мы наблюдаем классический цикл затягивания, когда законопроект может быть переработан и внесен повторно. Однако для рынка это означает продолжение неопределенности, которая давит на институциональных инвесторов, ожидающих четких правил игры.
Мой вывод: текущая оценка Galaxy Digital выглядит реалистичной, но не фатальной. Если политическая воля не проявится в ближайшие недели, рынок столкнется с затяжной фазой стагнации в регуляторной сфере, что может подтолкнуть часть капитала в более дружественные юрисдикции, такие как ОАЭ или Сингапур.