Глава Etherealize: закрытые блокчейны Уолл-стрит — это «гонка ко дну» и шаг назад для всей индустрии
В мире институциональных финансов нарастает тревожная тенденция: крупные игроки Уолл-стрит всё чаще обращаются к закрытым, консорциумным блокчейнам. Однако, по моему глубокому убеждению, этот путь ведёт в тупик. Вивек Раман, генеральный директор Etherealize, в ходе недавнего обсуждения ситуации на рынке подверг резкой критике подобные инициативы, назвав их не иначе как «гонкой ко дну». И с этим сложно не согласиться.
Суть проблемы кроется в самой архитектуре таких решений. Закрытые сети с ограниченным доступом, как правило, создаются в изоляции друг от друга. Это приводит к фрагментации ликвидности и возвращает нас к тем самым изолированным системам, для уничтожения которых, собственно, и создавалась технология блокчейна. Вместо объединения рынков и обеспечения совместимости, мы наблюдаем возведение новых цифровых стен, которые подрывают два ключевых преимущества децентрализованных реестров: интероперабельность и концентрацию капитала.
Раман справедливо указывает на то, что приватность и контроль доступа — это задачи, которые должны решаться на верхних уровнях стека, а не на уровне базового протокола. Сравнение с интернетом здесь абсолютно уместно: Ethereum выступает в роли HTTP — открытого и универсального стандарта, в то время как решения для обеспечения конфиденциальности должны быть подобны HTTPS — надстройке, работающей поверх общей инфраструктуры. Строить же отдельные закрытые сети — это все равно что создавать параллельный интернет для банков, что лишено всякого смысла.
Последняя волна таких проектов, включая Canton Network от Digital Asset, Arc от Circle и Tempo от Stripe, лишь подтверждает эту тревожную тенденцию. Мы наблюдаем «консорциумные цепочки 2.0», которые рискуют повторить судьбу своих предшественников — R3 и Hyperledger. Эти инициативы активно продвигались ещё с 2016 года, однако так и не смогли достичь значимого распространения и остались на периферии, в то время как открытые сети продолжали развиваться.
Позиция Etherealize, которую я полностью разделяю, заключается в том, что для глобальной финансовой системы необходим единый, открытый и permissionless-фундамент. Только такая инфраструктура способна обеспечить доверие, безопасность и сетевой эффект, необходимые для масштабирования. Примечательно, что уже в июне Раман отмечал, что традиционные финансовые организации начинают внедрять решения на базе Ethereum в реальные бизнес-процессы, что говорит о постепенном осознании преимуществ открытых систем.
Мой анализ: Увлечение Уолл-стрит закрытыми блокчейнами — это защитная реакция на неопределённость регулирования и страх перед неизвестностью. Однако это краткосрочное мышление. В долгосрочной перспективе именно открытые сети с их неограниченной ликвидностью и глобальной доступностью станут основой для следующего поколения финансовых продуктов. Закрытые же консорциумы, скорее всего, останутся лишь дорогостоящими экспериментами, не способными предложить ничего, кроме временного комфорта в ущерб инновациям.