Закрытые блокчейны Уолл-стрит — это «гонка ко дну»: глава Etherealize объяснил, почему институционалы выбирают не ту дорогу
В последние месяцы мы наблюдаем тревожный тренд: крупнейшие финансовые институты Уолл-стрит всё чаще обращают взоры к закрытым блокчейн-сетям с ограниченным доступом. Однако, как я уже неоднократно подчеркивал в своих аналитических материалах, этот путь ведет в тупик. Вивек Раман, генеральный директор Etherealize, в недавнем разговоре с коллегами по индустрии выразил предельно четкую позицию: консорциумные сети — это не эволюция, а деградация.
Фрагментация ликвидности и возврат к изоляции
Суть проблемы проста и критична. Закрытые контуры, которые сейчас активно продвигаются на Уолл-стрит, не взаимодействуют друг с другом. Они дробят ликвидность на изолированные пулы, разрушая два фундаментальных преимущества технологии распределенного реестра: интероперабельность и концентрацию капитала. По сути, мы возвращаемся к модели «интранета», от которой блокчейн должен был нас избавить. Раман справедливо называет эту гонку за создание приватных сетей «гонкой ко дну».
Ключевой аргумент, который я считаю абсолютно верным, заключается в том, что приватность — это не свойство базового слоя, а функция приложений. Нет никакой необходимости плодить отдельные закрытые сети, когда конфиденциальность и ограничения доступа можно реализовать поверх открытой публичной инфраструктуры. Раман проводит отличную аналогию: Ethereum — это HTTP, глобальный стандарт связи, а приватные уровни поверх него — это HTTPS, который добавляет шифрование и безопасность, не ломая базовый протокол.
Призраки прошлого: R3 и Hyperledger
Особенно показательно, что текущая волна «консорциумных цепочек 2.0» — Canton Network от Digital Asset, проект Arc от Circle, Tempo от Stripe — повторяет ошибки, которые мы уже видели. Я напомню, что с 2016 года активно продвигались межбанковская инициатива R3 и корпоративная экосистема Hyperledger. Они так и не получили массового развития, оставшись дорогостоящими экспериментами. История повторяется, и это не сулит ничего хорошего тем, кто сегодня вкладывает миллиарды в закрытые системы.
«Мы твердо убеждены и всегда придерживались этой позиции, что в качестве базового уровня необходима глобальная, открытая permissionless-инфраструктура», — заявил Раман. И я с ним полностью согласен.
Мой вывод: Показательно, что еще в июне Раман отмечал переход традиционных финансов от экспериментов к реальному внедрению Ethereum в бизнес-процессы. Однако нынешний крен в сторону закрытых сетей — это попытка институционалов сохранить контроль над инфраструктурой, что в долгосрочной перспективе противоречит самой природе блокчейна. Рынок в итоге рассудит, но цена ошибки будет высокой для тех, кто поставит не на ту лошадь.