Гарвард заморозил сокращение биткоин-позиции: пауза или разворот?
Эндаумент-фонд Гарвардского университета, один из самых консервативных институциональных игроков на рынке, демонстрирует любопытный сигнал: по состоянию на 30 июня его портфель содержит 3,04 млн акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock на сумму $101,4 млн. Это ровно столько же, сколько кварталом ранее — ни одной акцией больше или меньше.
Данные из формы 13F, поданной в SEC, показывают, что после двух последовательных раундов сокращения — на 21% в конце 2025 года и еще на 43% в первом квартале 2026-го — фонд взял паузу. Такая остановка выглядит неслучайной: она может означать, что управляющие Гарварда увидели достаточную привлекательность текущих уровней или, как минимум, решили дождаться более ясных сигналов от рынка.
Золото перевешивает биткоин: смена приоритетов
Однако более показательным является сравнение с золотыми ETF. Вложения Гарварда в драгоценный металл теперь составляют $171,2 млн, что на 69% превышает позицию в первой криптовалюте. Это явный сигнал о том, что в условиях глобальной неопределенности классические защитные активы остаются для университетского фонда приоритетом.
Тем не менее, сам факт стабилизации биткоин-позиции после агрессивной распродажи заслуживает внимания. Если Гарвард, известный своей осторожностью, перестал выходить из IBIT, это может быть первым признаком того, что институциональное давление на крипторынок ослабевает. Вопрос лишь в том, является ли это временной передышкой перед новым витком сокращения или началом разворота.
Мой анализ: Пауза Гарварда — это не бычий сигнал, а скорее тактическая оборонительная позиция. Фонд явно не готов наращивать риск, но и не видит смысла фиксировать убытки на текущих уровнях. Для рынка это означает одно: институционалы будут ждать более четкого макроэкономического триггера, прежде чем изменить свои стратегии. Пока же золото остается их главным убежищем, а биткоин — лишь экспериментальным активом с ограниченным бюджетом.