Гарвард заморозил распродажу биткоин-ETF: пауза или разворот институционального тренда?
Эндаумент-фонд Гарвардского университета, один из крупнейших институциональных игроков на рынке, демонстрирует любопытный сигнал: его позиция в биткоин-ETF BlackRock (IBIT) осталась неизменной по итогам второго квартала. Согласно свежей отчетности по форме 13F, поданной в SEC, на 30 июня фонд держал 3,04 млн акций IBIT на сумму $101,4 млн — ровно столько же, сколько и тремя месяцами ранее.
Это особенно примечательно на фоне предшествующей динамики. Напомню, что Гарвард методично сокращал свою экспозицию в первой криптовалюте на протяжении двух кварталов подряд: минус 21% в конце 2025 года и еще минус 43% в первом квартале 2026-го. Текущая пауза может означать, что управляющие фонда увидели достаточную ценность на текущих уровнях или же просто взяли тайм-аут для переоценки стратегии.
Золото vs биткоин: смена приоритетов
Однако более показательным выглядит сравнение с золотыми ETF. На тот же отчетный период вложения Гарварда в драгоценный металл составили $171,2 млн, что существенно превышает позицию в биткоине ($101,4 млн). Это классический защитный крен: фонд явно отдает предпочтение традиционным активам-убежищам в условиях макроэкономической неопределенности.
Тем не менее, остановка распродажи IBIT — это не просто статистическая деталь. В моем анализе это сигнал о том, что даже консервативные институционалы, которые ранее активно фиксировали прибыль, начинают рассматривать текущие уровни как приемлемую точку входа или, по крайней мере, не видят причин для дальнейшего бегства. Для рынка это позитивный знак, особенно на фоне общего охлаждения интереса к крипто-ETF со стороны других фондов.
Мой вывод: Гарвард не разворачивается в сторону биткоина, но и не убегает от него. Это скорее фаза стабилизации, которая может предшествовать новому циклу накопления, если регуляторная и макроэкономическая среда продолжат улучшаться во втором полугодии.