UBS взорвал рынок: экспозиция по колл-опционам на биткоин-ETF выросла в 24 раза за квартал
Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует агрессивный разворот в сторону криптоактивов, судя по свежим данным о его портфельных позициях на конец второго квартала. На 30 июня банк удерживал колл-опционы на 1,95 млн акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock — это колоссальный скачок с 80 000 акций кварталом ранее, то есть рост примерно в 24 раза. Такой шаг явно сигнализирует о том, что институциональные игроки старой школы начинают хеджировать и спекулировать на росте первой криптовалюты с беспрецедентной уверенностью.
Примечательно, что UBS не просто наращивает производные инструменты, но и увеличивает прямые вложения в базовый актив. Прямая позиция в IBIT выросла на 12% за квартал, достигнув 407 890 акций, что эквивалентно примерно $13,6 млн по текущим ценам. Это говорит о том, что банк рассматривает биткоин не как мимолетный тренд, а как стратегический компонент своего портфеля, несмотря на волатильность.
Особого внимания заслуживает резкое сокращение пут-опционов — на 53%, до 143 300 акций. Такое падение защитных позиций при одновременном взрывном росте коллов создает четкий бычий сигнал. UBS, похоже, делает ставку на продолжение восходящего движения биткоина, снимая страховку от обвала и увеличивая апсайд-потенциал. Это классическая стратегия для тех, кто ожидает консолидации цены выше ключевых уровней.
Для рынка это важный маркер: когда такой консервативный игрок, как UBS, начинает активно использовать опционные конструкции на крипто-ETF, это легитимизирует цифровые активы в глазах других банков и пенсионных фондов. Мы можем увидеть волну подражания среди европейских финансовых институтов, которые до сих пор осторожничали с прямым доступом к биткоину.
Мой экспертный взгляд: Рост колл-опционов в 24 раза — это не просто хедж, а явная спекулятивная позиция на прорыв. Если UBS прав, и мы увидим новый исторический максимум, то это станет триггером для еще более агрессивного притока институционального капитала. Однако не стоит забывать, что такие крупные опционные позиции могут усиливать волатильность при резких движениях рынка, особенно в моменты экспирации.